融资融券T+0五大类型课程.ppt

担保证券融资业务介绍 * 对客户 Part 1-1 业务意义(客户) 1. 业务定义 客户通过配合使用融券卖出、融资买入、直接还券，实现信用账户内股票市值套现。 4 存管银行 提现 融资买入相同数量300ETF T 日 T 日 融资买入的ETF直接还券了结融券负债 融券卖出的ETF T+1 日 融券卖出所得资金 融资负债 信用账户 融券卖出一定数量300ETF Part 2-1 业务要点 1. 基本原理 7 时间 操作 资产 负债 维持担保比例 T-1日 提交担保品，市值3亿元 3亿元 0 无穷大 T日 1）融券卖出1亿元300ETF 2）融资买入1亿元300ETF 3）采用直接还券偿还融券卖出的1亿元ETF负债，释放融券卖出冻结的现金1亿元，当日不可取 4亿元 1亿元 400% T+1日 转入普通账户后通过银行三方存管转出1亿元 3亿元 1亿元 300% 备注： 对于折算率高于40%的担保品，在不考虑ETF交易费用情况下，理论可以融资比例达到三分之一。 对于折算率低于40%的担保品，目前仅存在30%一档，理论可以融资比例为30%。 2. 融资比例 Part 2-1 业务要点 8 Part 2-3 衍生业务 五项举措 一个中心 客户将50%自有证券提交至信用账户，并按照担保证券操作思路在信用账户中1:1变现，通过普通账户卖、信用账户买同时进行的方式实现普通账户自有证券的变现目的。通过该模式，客户在保持股权不变的前提下将融资比例由原先的33%提高至50%左右。 双账户实现50%融资新模式 在限售股减持过桥初始交易后，客户可回购部分证券划转至信用账户进行担保证券融资，待融资到帐后再回购剩余部分证券，直接解决客户无足额保证金的问题。 个人融资新模式——限售股过桥+担保证券融资 11 Part 2-3 衍生业务 五项举措 一个中心 客户通过融资买入、融券卖出，再直接还券的方式循环操作实现信用账户内的套现，理论上最多可套出自有证券市值近200%的资金。通过上述操作，客户可融资买入标的范围放大，帮助客户彻底摆脱了融资融券标的证券数量限制。 计算方式：T日，客户股票账户担保资产100万，可取现金50万（融券卖出资金），此时维持担保比例=[100万（担保资产）+50万（现金）]/50万（负债）=300%，由于担保比例大于300%部分资金可取，此时客户可以转出的资金为0万，但是客户可以用50万普通买入非标的证券。 信用账户实现融资买入非两融标的股票 12 Part 2-3 衍生业务 五项举措 一个中心 根据交易所规则，新一轮新股方式为市值申购，合并计算普通账户与信用账户内的市值，且深市可以使用信用账户申购新股，结合担保证券融资产品，可以为缺钱或缺券的客户在申购新股过程中加杠杆。 计算方式：T+1日，客户股票账户担保资产100万，可取现金33万（融券卖出资金），此时维持担保比例=[100万（担保资产）+33万（现金）]/33万（负债）=400%，由于担保比例大于300%部分资金可取，此时客户可以转出的资金为33万。 操作原理：? 1、信用帐户维持担保比例300%以上部分资金或股票可以提取。维持担保比例=总资产/负债? 2、T日，融券卖出→融资买入→现券还券，融券资金释放； T+1日，300%以上部分资金或股票可转出 加杠杆申购新股 12 Part 2-3 衍生业务 五项举措 一个中心 首先客户在信用账户上额度还未用完，有足够的可用保证金，然后再通过第一步：融券卖出；第二步：融资买入；第三步：直接还劵；多次采用以上步骤后最后一步：把融券解冻的资金就可以直接还款的方式了结账户需要的负债了。 注：“直接还款”方式偿还融资负债时，是按负债产生的先后--“先进先出”顺序偿还融资负债；客户也可以在其他功能--直接还款里选择要还款的合约前打勾来偿还负债。 那如果客户是满仓操作，额度也用完了，可用保证金接近0，那客户需要提前转入资金（或股票）过来，然后再采用担保证券融资来套取资金还款。 客户融资融券期满6个月了，客户不想通过卖券还款来偿还负债，客户该如何操作？ 12 通常来说，先进行融券卖出操作，待融券卖出成交之后迅速进行同样金额的融资买入操作。 谨慎选择融券卖出和融资买入的价格。 若客户融资金额较大，建议分拆成几次循环操作。 需要开通“直接还券影响负债”功能。 Part 3-2 业务注意事项 1. 操作要点 17 注意事项： 融券卖出和融资买入的标的证券最好选择沪市ETF，原因有四点： 第一，沪市ETF可以当天现券还券；（客户在签署“直接还券影响负债”相关功能的风险提示书时有说明） 第二，ETF波动较小，避免交易过程中的差价亏损； 第三，ETF库存可融券量多，交易量大，容易成交； 第四，ETF交易不收印花税，降价成本。 或者选