Chapter_012INVESTMENT题材.pptVIP

CHAPTER 12 Macroeconomic and Industry Analysis Framework of Analysis Fundamental Analysis Approach to Fundamental Analysis Domestic and global economic analysis Industry analysis Company analysis Why use the top-down approach Global Economic Considerations Performance in countries and regions is highly variable Political risk Exchange rate risk Sales Profits Stock returns Dollar-Yen Exchange Rate 1985年9月的广场协议至1988年初.美国要求日元升值。根据协议推高日元，日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1986年5月时的1美元兑160日元。由于美国里根政府坚持认为日元升值仍不到位，通过口头干预等形式继续推高日元。这样，到1988年年初，日元兑美元的汇率进一步上升到1美元兑120日元,正好比广场协议之前的汇率上升了一倍。到了1995年4月，日元的汇率急升至1美元兑79日元，