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宏观经济形势 分析与预测 一、美国次贷危机是如何演变成全球性金融危机的？ 1、什么是美国次级贷危机？ 次级贷危机全称为次级抵押贷款危机。在美国，消费贷款是非常普遍的现象 。 [美国老太太与中国老太太的故事] 美国金融机构将消费者的信用等级分为优级、次优级和次级。次级信用的消费者当然是偿债能力最弱、信誉不佳的消费者。 为什么金融机构要贷款给这些信用不好的消费者呢？高科技经济泡沫破灭---经济低迷---刺激经济，低利率，房地产价格上升很快。 问题：利率上升[1％--5％以上，而次级贷市场采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式]，利率升高，还贷成本提高，贷款者无力还贷或者不愿还贷；房地产市场降温，房地产价格走低，金融机构将抵押的房产出售，并不能弥补当时的贷款+利息，甚至无法弥补贷款本身。这样金融机构出现大面积亏损，进而形成了次级贷危机。 2、次贷危机如何演化成金融危机？ 住房抵押贷款公司（一种非银行金融机构）起了关键性的作用。房利美公司(Federal National Mortgage Association,简称：Fannie Mae)与房地美(Freddie Mac,NYSE：FRE)。房利美公司成立于1938年，是一家在美国纽约股市(New York Stock Exchange)挂牌交易的公司，也是全球最大的非银行