亚洲债券市场的展及中国地位.docVIP

亚洲债券市场的发展及中国地位 王宇，申世军，赵晓男 ? 摘要：作为资本市场的重要组成部分，债券市场在一经济体中发挥着越来越重要的作用。本文阐述了1997年以来亚洲债券市场快速发展的推动因素，考察了现阶段亚洲债券市场的发展特征和存在的不足，在此基础上深入分析了中国债券市场的快速发展及在亚洲债券市场的地位，最后就中国债券市场未来发展提出了几点建议。 关键词：亚洲债券市场，企业债券，中国地位，自律组织 ?1997年爆发的亚洲金融危机凸显了亚洲国家融资体系的缺陷和债市发展的滞后，将亚洲债券市场[1]的发展提上日程。在经过十几年的快速发展后，亚洲债券市场目前已经成为世界债券市场的重要组成部分，并为亚洲经济的快速增长提供了有力支持。研究发展水平相似的亚洲主要经济体债券市场的发展路径和经验，对推动我国债券市场的未来发展，具有重要的借鉴意义。 一、亚洲金融危机成为亚洲债券市场发展的重要契机 20世纪60年代以后，亚洲主要经济体陆续走上工业化发展道路，经济增长率始终保持在8%以上，成为世界上经济发展最快的地区，创造了“亚洲经济奇迹”。在经济快速增长的同时，亚洲主要经济体的融资结构却处于相对失衡状态，银行间接融资居于主导地位，直接融资尤其是债券融资发展滞后。1996年亚洲各经济体中，韩国债券市场规模处于领先位置，为2833亿美元；马来西亚次之，为731亿美元；中国为617亿美元，中国香港为357亿美元