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保险公司的资产负债与银行业比较 保险公司资产负债管理及与银行的比较 舒高勇 （中国人民大学，北京 100872） ［摘要］保险公司资产负债管理与银行面临许多共同的问题和挑战，并且很多理论和技术都是从银行借 鉴而来。保险行业的特点决定了保险公司资产负债管理的特殊重要性，如资产业务的地位、资产期限结 构、负债的决定因素、评估方法等方面与银行存在显著的不同。保险业应该从战略的角度来认识和理解 资产负债管理，使其得到应有的重视；对保险公司资产负债管理制定明确的目标，使其切实发挥作用； 注重从资产和负债两个方面加强保险公司资产负债管理；合理选择和确定保险公司资产负债管理的模 式。 ［关键词］保险资产；资产负债管理；资产结构 ［中图分类号］F840.32［文献标识码］A［文章编号］1004-3306（2008）04-0052-04 Abstract：There are many similarities and similar challenges between asset liability management of banks and insurers. Many theories and technologies of insurers in this aspect were borrowed from banks. The characteristics of insurance business determines the particular importance of asset liability management for insurers, therefore the role of capital operation, duration structure of assets, determinants for liabilities, and appraisal method in insurance companies are all significantly different with banks. The insurance industry should perceive the issue of asset liability management from the strategic point of view, and pay due importance to it accordingly. Insurers should have specific target on asset liability management, strengthen management of both assets and liabilities, and select an appropriate asset liability management model. Key words：insurance assets; asset liability management; asset structure 保险公司作为现代金融体系的重要组成部分，不仅在资产负债管理方面与银行面临许多共同的问题和挑 战，而且保险业资产负债管理的很多理论和技术都是从银行借鉴而来。同时，保险的经营特性也决定了 保险公司与银行在资产负债及其影响因素等方面存在诸多差异。加强保险业资产负债管理，既要吸收借 鉴银行在资产负债管理方面的经验和做法，也要根据行业特点加以改进和完善。 一、保险行业特点决定了保险公司资产负债管理的特殊重要性 当前，随着我国保险业的快速发展，如何加强资产负债管理问题显得越来越突出。第一，保险公司资产 快速增长和资金运用渠道不断拓宽。截至2007年底，保险业总资产达到2.9万亿元，保险资金运用余 额2.7亿元，股票、基础设施等投资渠道逐步放开。预计到2010年，保险业管理的总资产将达到5万 亿元。第二，保险公司负债评价更加复杂。随着保险业服务领域和覆盖面的扩大，保险业承担的风险种 类越来越多，承保技术的发展和承保能力的提高，使传统的一些不可保的风险正在或者将要成为可保风 险。第三，金融市场竞争和产品创新压力，对保险业资产负债管理提出了更高要求。第四，我国保险业 资产负债不匹配的问题仍然比较突出。受投资渠道限制和长期投资工具缺乏的影响，国内保险公司特别 是寿险公司资产负债不匹配的风险比较高。与亚洲一些国家和地区寿险业资产负债期限匹配情况相比， 我国保险资产平均期限与负债平均期限相差10～15年，大大高于日本和韩国。 与一般企业和其他金融企业相比，保险公司资产负债管理的难度更大。从保险公司资产来看，保险资金 投资的范围和领域非常广泛，几乎涉及经济发展的各个领域