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案例五 用友软件公司的股利分配案例 第一节 利润分配与股利政策背景知识 一、利润的构成与利润分配 （一）利润的构成 在我国，利润多指企业的利润总额，即企业的税前利润，由营业利润、投资净收益和营业外收支净额三部分构成。在国外，利润多指税后净利润。 利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额 净利润是税前利润减去公司所的税后的净额，是属于企业所有者的投资收益。 （二）利润分配程序 1、弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。 2、弥补超过用税前利润抵补期限、需用税后利润弥补的亏损。 3、提取法定盈余公积金。按10%的比例提取法定盈余公积金。法定盈余公积金已达注册资本50%时，可以不再提取。 4、提取公益金。主要用于企业职工的集体福利设施支出。 5、向投资者分配利润。 （三）税前调整项目 （四）所得税的计算与缴纳 二、股利政策的内容及股利政策的目标 （一）股利政策的含义 股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。股利政策的一个主要方面就是决定企业利润在支付股利和增加留存收益之间的合理分配比例。 （二）股利政策的目标 1、实现公司价值最大化 2、保障股东利益，平衡公司与股东以及股东与股东之间的利益关系 3、稳定股票价格，维持良好的公司形象。 三、股利政策的基本理论 （一）股利分配政策与公司价值无关论—MM理