第三章企业筹资方式详解.ppt

转换价格的修正：01年6月22日，转换价格修改为每股3.21元（ 00年度派现金股息1股0.09元）。02年7月4日再次修改为每股3.13元。 利息：每年3月14日支付以年利率1.2%计算的可转换债券利息。2000年3月14日开始计息。 * 赎回条款：在发行结束一年后的转股期间，如果A股股票收盘价连续20个交易日高于当期转股价达到130%，则发行人有权以面值101.2%(含当期利息)的价格赎回全部或部分未转换股份。 * 回售：在可转债到期日前半年内，如果A股股票收盘价连续20个交易日低于当期转股价达到70%，可转债持有人有权将持有的可转债全部或部分以面值105%(含当年期利息)的价格回售予公司。 * 特别向下修正条款：收盘价连续20个交易日低于当期转股价达到80％，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价。修正后的转股价应不低于1999年6月30日的每股净资产值2.08元人民币和修正时每股净资产值的较高者，并不低于修正前一个月鞍钢新轧A股股票价格的平均值。 截至2002年年底，已有99.46％转换为股票。 * 1、可转换债券筹资的优点 筹资成本较低 便于筹集资金 有利于稳定公司股价 * 2、可转换债券筹资的缺点 若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行公司将遭受筹资损失 存在财务风险 转股后，公司综合资金成本上升 * 其他融资方式