第3章 财务观念及定价模型.pptVIP

1 * 【第二种题型】——以历史数据为基础的相关计算　　【例·计算分析题】假定甲资产的历史收益率如下： 　 要求：　　（1）估算甲资产的预期收益率； 　　（2）估算甲资产收益率的标准差；　　（3）估算甲资产收益率的标准离差率。 『正确答案』　　（1）甲资产的预期收益率=（-10%+5%+10%+15%+20%）/5=8%（2）甲资产收益率的标准差　　　　＝11.51%　　（3）甲资产收益率的标准离差率=11.51%÷8%=1.44 年份 甲资产的收益率 2004 -10% 2005 5% 2006 10% 2007 15% 2008 20% 　　  1 * 五、风险控制对策 风险 对策 含　义 方法举例 规避 风险 当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的 收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风 险。 拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃 可能明显导致亏损的投资项目。 减少 风险 （1）控制风险因素，减少风险的发生； （2）控制风险发生的频率和降低风险损害程度。 减少风险的常用方法有：进行准确的预 测；对决策进行多方案优选和替代；及 时与政府部门沟通获取政策信息；在发 展新产品前，充分进行市场调研；采用 多领域、多地域、多项目、多品种的经 营或投资以分散风险。 转移 风险 对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应 以一定代价，采取某种