财务报表分析与险监控.pptVIP

北京经瑞通投资咨询有限公司 企业财务报表分析 与风险监控 第一讲 财务报表分析概述 二、重新认识财务会计的基本假设前提 （一）会计主体 （二）持续经营 （三）货币计量 （四）会计分期 三、重新认识财务会计的一般原则 权责发生制 客观性原则 相关性原则 谨慎性原则 重要性原则 四、企业财务报告体系的构成及在财务报表分析中所起的作用 资产负债表 利润表 现金流量表 报表附注 财务情况说明书 审计报告 企业主要财务报表 之间的关系： 资产负债表 现金 负债 现金流量表 股东权益 短期投资 股本 其他资产 留存收益 利润表 因此，在对企业的财务报表进行分析时，分析企业的财务状况至关重要！ 那么，什么样的财务状况才算得上“好”？ 五、财务报表分析的基本方法 一、结构分析（比重分析） 二、趋势分析 三、比率分析 四、项目分析（质量分析） 第二讲 资产负债表解读 二、关注盈利结构与盈利模式的关系 经营主导型 投资主导型 会计操纵型（异常现象） 三、注意利润的结构与资产结构之间的对应关系： 四、关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 （1）营业利润 （2）投资收益 五、企业利润质量恶化的特征归纳： 企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。 企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长 是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量 企业存货周转过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长 企业支付能力下降 企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化 企业的业绩过度依赖非主营业务 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性 企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器” 为未来经营埋下“定时炸弹” 企业利润表中的营业费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低 出现随业务量的上升而降低的现象 企业举债过度 资金紧张，支付能力下降 注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常 企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配 投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红 利润中存在泡沫 稳定发展条件下经营现金流量小于零 利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系 以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系 （一）以销售收入为基础的利润率指标 毛利率 营业利润率 销售净利润率 1、毛利率 毛利率＝毛利 / 销售净额 其中：毛利＝销售净额－销货成本 这一比率的意义在于：销货成本通常是工商企业最大的费用要素；毛利是利润形成的基础。 它反映初始创利空间的大小，即成本加成幅度，在一定程度上可反映企业所处行业的竞争程度。 导致毛利率下降的原因： 2、营业（经营）利润率 营业利润率＝经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所带来的、未扣除利息及所得税前的利润。（注：实务中，通常扣除利息，即直接用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义 3、销售净利润率 销售净利润率：净利润 / 销售净额 其中：净利润指税后利润，包括投资收益和非常项目（也可以不包括）。 将该比率与营业利润率进行比较，可反映利息、所得税及投资收益和非常项目对企业获利水平的影响。 （二）以资产为基础的利润率指标 息税前总资产利润率 总资产净利润率 经营资产利润率 1、息税前总资产利润率（资产报酬率） 息税前总资产利润率： 息税前利润 / 年平均总资产 其中：息税前利润应该包括投资收益，但可以不包括非常项目。 这一比率的意义 2、总资产净利润率 总资产净利润率： 净利润 / 年平均总资产