2012年杨凌现代农业开发集团有限公司公司债券简要分析报告债券.docVIP

2012年杨凌现代农业开发集团有限公司公司债券 简要分析报告 债券资料： 债券全称 2012年杨凌现代农业开发集团有限公司公司债券 债券简称及代码 12杨农债(122652) 发行人名称 杨凌现代农业开发有限公司 (国有企业) 息票种类 付息 上市市场 上交所（竞价系统+固定收益平台） 上市日期 -- 信用等级 AA 信用评级机构 鹏元资信评估有限公司 发行日期 2012-5-23 发行规模(亿元) 15 发行价格(元) 100 债券面值(元) 100 招标日期 -- 缴款日期 2012-5-28 招标方式 不招标 承销方式 余额包销 债券年限(年) 7 发行参考利率(%) 　 计息方式 固定利率 付息方式 周期性付息 年付息次数 1 每年付息日 5月23日 票面利率(%) 7.6 到期补偿利率(%) 　 起息日期 2012-5-23 止息日期 2019-5-22 兑付日 2019-5-23 摘牌日 -- 是否有内部担保 否 第三方担保人 　 反担保人 　 主承销商 中国银河证券股份有限公司? 副主承销商 　 利率说明 本期债券为七年期固定利率债券，在第五年末附加发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前五年票面利率为7.60%（该利率根据Shibor?基准利率加上基本利差2.57%确定，Shibor?基准利率为发行首日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（）上公布的一年期Shibor?利率的算术平均数5.03%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内前五年固定不变；在本期债券存续期的第五年末，发行人可选择上调债券存续期后两年债券票面利率0?至100?个基点（含本数），上调后债券票面利率为债券存续期前五年票面利率加上上调基点，在债券存续期后两年固定不变。投资者有权在本期债券存续期的第五年末选择是否将持有的全部或部分本期债券按面值回售给发行人。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 一级托管人 中央国债登记结算有限责任公司 票面利率选择权 发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第五年末上调本期债券存续期后两年的票面利率，上调幅度为0?至100?个基点（含本数）。 发行人上调票面利率和回售实施办法公告日期：发行人将于本期债券的第五个计息年度的付息日前的第20?个工作日在相关媒体上刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告和本期债券回售实施办法公告。 回售条款 投资者回售选择权：发行人刊登本期债券回售实施办法公告后，投资者有权选择在本期债券的投资者回售登记期内进行登记，将持有的全部或部分本期债券按面值回售给发行人，或放弃投资者回售选择权而继续持有本期债券。 投资者回售登记期：投资者选择将持有的全部或部分本期债券回售给发行人的，须于发行人刊登本期债券回售实施办法公告之日起5?个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为接受上述调整并继续持有债券。 回拨选择权条款 本期债券采用通过上证所向机构投资者协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向机构投资者公开发行两种方式。 在上证所市场预设发行总额5?亿元，在承销团成员设置的网点预设发 行总额10?亿元。在上证所市场发行的部分和通过承销团成员设置的网点发行的部分采取双向回拨机制。 发行人主体债项评级： 变动日期 评级对象 信用等级 评级类型 评级展望 信用评级机构 2012-5-18 债券评级 AA 长期评级 　 鹏元资信评估有限公司 2012-5-18 主体评级 AA 长期债务评级 稳定 鹏元资信评估有限公司 存量券： 不涉及，首次发债 企业性质： 杨凌现代农业开发集团有限公司是杨凌示范区管委会出资设立的国有独资公司，是示范区重大农业建设项目的承担者和各个农业示范基地的经营者。同时，发行人也是示范区内最主要的综合性现代农业集团公司，旗下各个子公司经营饲料、疫苗及畜牧养殖、绿色（有机）产品营销等业务，已经形成了较为完整的农产品生产、加工、营销产业链，是陕西省农业领域的龙头企业，其产品在我国北方地区有着广泛的影响力。 主营业务： 发行人主要从事饲料、乳制品、畜牧养殖及其他农业业务，同时还承担着示范区内诸多重大农业项目的建设经营任务。2011 年度，公司实现营业收入63,862.02 万元，其中主营业务收入42,192.00 万元，占营业收入66.07%；主营业务收入中饲料销售收入38,715.02万元，占主营业务收入的比重为91.76%；餐饮、住宿收入2,741.95万元，占主营业务收入的比重为6.50%；鲜奶收入677.55 万元，占主营业务收入的比重为1.61%。 募集用途： 本期债券募集