《宏观经济金融信快报》(6月刊).doc

2014年第6期（总第29期） 国家外汇管理局辽宁省分局 2014年7月18日 2014年上半年国内外宏观经济形势 国家外汇管理局辽宁省分局宏观经济分析小组 上半年，发达经济体经济波动性增长，各主要经济体复苏步伐不一导致货币政策分化明显。新兴经济体增长仍然疲弱，但逐步显现出改善迹象；通胀压力引致主要新兴经济体货币政策趋紧。国内经济增长减缓，二季度略有改善，但经济下行压力依然较大。 一、国际经济形势 1发达经济体 美国经济。月，美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）为，上月个点。密歇根消费者信心指数为，上月点。失业率6.1%，。IMF和美联储均下调2014年美国经济2.8%和2.8%～3.1%的预测值下调至2.0%和2.1%～2.3%。图1：2008年以来美国GDP环比增长率走势图 图2：近2年美国失业率及CPI同比增长率走势图 图3：2008年以来欧元区GDP环比增长率走势图 图4：近2年欧元区失业率及CPI同比增长率走势图 图5：2008年以来日本GDP环比增长率走势图 图6：近2年日本失业率及CPI同比增长率走势图 新兴。,比上月提高1.7个点，位于近15个月最高点，但仍低于53.8的长期平均水平。6月，印度制造业PMI指数升至51.5，其生产指数、新订单指数等主要指数全面提升，成为拉动新兴经济体PMI回升的主要力量。俄罗斯PMI为49.1，比上月提高0.2个点。巴西、南非制造业PMI分别为48.7和49.5，比上月分别下降0.1个和0.2点，其中巴西PMI创近11个月来新低。 图7：近2年来主要新兴经济体制造业PMI走势图 图8：近2年新兴经济体CPI月度同比增长率 EPFR数据显示，上半年，新兴市场股票基金累计净流出184.9亿美元，仍高于去年全年水平。其中，一季度306.9亿美元新兴市场资金净流出态势扭转在13周的时间内有11周呈现净流入股票基金净流入122.0亿美元7.4%，增速比上年同期和上年末下降0.2个和0.3个百分点。其中，其中，季度增长7.%，二季度增长7.5%。%，比上年同期下降0.9个百分点；第二产业增加值123871亿元，同比增长7.4%，比上年同期放缓0.2个百分点；第三产业增加值125361亿元，同比增长8.0%，比上年同期放缓0.3个百分点。 图9：2008年以来我国国内生产总值（GDP）走势 当月工业生产与投资改善，但消费有所减弱。6月，社会消费品零售总额21166亿元，同比增长12.4%，分别比上月和上年同期放缓0.1个和0.9个百分点。1-6月，社会消费品零售总额124199亿元，同比增长12.1%，比上年同期放缓0.6个百分点。6月，规模以上工业增加值同比增长9.2%，分别比上月和上年同期加快0.4个和0.3个百分点。1-6月，规模以上工业增加值同比增长8.8%，比上年同期放缓0.5个百分点。1-6月，全国固定资产投资212770亿元，同比增长17.3%，分别比1-5月提高0.1个百分点，比上年同期下降3.2个百分点。1-6月，民间固定资产投资138607亿美元，同比增长20.1%，比1-5月提高0.2个百分点，比上年同期下降3.3个百分点。 制造业指数创年内新高，非制造业回落。6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续第4个月回升，创年内新高。从指数类型看，所有主要指数不同程度攀升，但原材料库存指数和从业人员指数仍位于临界点之下，分别为48.0%和48.6%。分企业规模看，中、小型企业PMI指数回落，分别为51.1%和48.4%，分别比上月下降0.3个和0.4个百分点。6月，非制造业商业活动指数为55.0%，比上月回落0.5个百分点。其中，新订单指数下降显著，新订单指数为50.7%，比上月回落2.0个百分点。 图：近3年我国制造业及非制造业PMI指数走势图（单位：%） 月，社会融资规模为，亿元；其中，当月人民币贷款增加亿元，。月末，广义货币（M2）余额万亿元，同比增长%，比上月末。 月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降%，比上月个百分点；全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨%，比上月个百分点。，全国工业生产者出厂价格同比下降%，全国居民消费价格总水平比年同期上涨%。目前，CPI与PPI已连续2个月反向运行，二者差距。图11：近3年来我国CPI与PPI走势图 当月进、出口同比增长，但环比下滑。6月，我国进出口总值3420.1亿美元，同比增长6.4%，环比下降3.7%。其中，出口1867.9亿美元，同比增长7.2%，环比下降4.4%；进口1552.2亿美元，同比增长5.5%，环比下降2.7%；贸易顺差315.6亿美元，同比扩大15.8%