金融市场复习重.doc

金融市场：金融市场是指以金融资产为交易工具，而形成的供求关系的交易机制的总和。 直接融资 间接融资 货币市场是短期资金融通市场，是金融市场的基础市场。 同业拆借市场：各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。 回购协议 是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时，与买方签订协定，在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖出资产的协议。 逆回购协议，指证券资产的买房在买入一定数量证券资产的时候，与卖方签订，在未来某一特定日期按照约定价格出售所买证券资产的协议。 债券：是按法定程序发行的、要求发行人按约定时间和方式向债权人还款付息的债务凭证。 股票投资收益：投资者从买入股票开始到出售股票为止整个持有期限的收入 股票定价原理：理论上，股票价格是其未来各期现金流的现值之和。 基金：通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。 外汇市场：专门进行外汇买卖、调节外汇供求关系的市场。 黄金性质：1.发挥货币的作用；2黄金.是一种资产，是投资的对象和保值的手段；3.黄金是一种商品。 黄金市场：是进行黄金买卖交易的场所，是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。 金融衍生工具：由基础金融工具的未来价值衍生而来，其价格取决于基础金融工具（或金融变量）价格变动的衍生产品，是由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总称。 远期利率协议：是交易双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 金融期货：以金融工具或金融变量为基础金融工具的期货合约。 期权：金融期权实际上是一种契约，是赋予它的持有者在未来某一特定时间内，按买、卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 金融互换含义：是约定两个或者两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换不同金融资产的交换。 金融市场分类：按金融资产的种类 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、衍生工具市场等；按金融资产的交易程序 发行市场和流通市场；按金融市场形态 有形市场和无形市场；按地域 国内金融市场和国际金融市场 功能：货币资金融通功能；优化资源配置功能；风险分散功能；经济调节功能；综合反映功能 构成要素：主体 指金融市场的交易者，包括政府部门（资金需求者）、工商企业（需）、居民（供）、金融机构（需）、中央银行（公开市场业务，特殊，监）；中介 金融市场的组织方式，也可称为制度安排，主要集中在市场形态和价格形成机制两方面；组织方式 有形市场和无形市场、指令驱动制度和报价驱动制度；监管 是指一国货币当局或该国政府依法设定的监管部门对金融机构实施的各种监督和管制的行为。 金融工具特征：期限性、收益性、流动性、风险性。特征之间的关系：金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比；风险性与收益性成正比，与流动性成反比；流动性与收益性成反比 金融市场的组织方式：市场形态 有形市场和无形市场。有形市场通常指具有固定交易场所的市场；无形市场又称柜台市场、场外交易市场，通常是在银行、证券公司的柜台进行金融交易，没有固定的交易场所。价格形成 指令驱动制度和报价驱动制度。指令驱动制度是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令，并等待在竞价过程中执行指令，市场交易系统根据一定指令匹配规则决定成交价格的制度；报价驱动制度，又称做市商制度，是指市场制定的做市商不断地报出买入价和卖出价，并在该价位上接受交易者的买卖要求，以其自有资金和所持有的金融工具与交易者进行交易的制度。 金融市场发展趋势：全球化 自由化 证券化 工程化 货币市场的特征 主要在现金剩余者和现金需求者之间进行；参与者具有较高的资信；工具种类多、数量大、期限短、信用好、流动性强、风险小、收益率低；货币市场是无形市场；货币市场的各子市场相互联动，与资本市场也有必然联系。 同业拆借市场：是各类商业性金融机构之间以货币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。 功能：提供短期资金融资的渠道；货币市场利率具有“基准”利率的性质；是中央银行实施货币政策的平台 同行拆借市场特征：1.融通资金的期限较短；2.金额较大，具有批发性；3.基本上是信用拆借，交易无信用担保性；4.利率由双方决定，随行就市、变动频繁；5.同业拆借市场是无形的、高效的市场。 功能：为银行和其他金融机构提供了准备金管理的有效手段；为金融机构提供了高效率和低成本的结算平台；是提高银行体系经营效率的重要条件；在中央银行货币政策实施中发挥核心作用。 运行：同行拆借市场的参与者、拆解期限、交易方式、拆借利率、结算 一般性政策工具：法定存款准备