2016人大版财务管理学第五章长期筹资方式.ppt

第五章 长期筹资方式 [教学目的] 本章重点讲述了筹集投入股东、行股票、发行债券、长期借债、租赁筹资以及混合性筹资等。通过教学，要求学生掌握各种长期筹资方式的概念、种类、条件、程序以及对企业的影响。 [重点和难点] 发行股票，包括概念、种类、条件、销售方式以及优缺点。 发行债券，包括概念、种类、发行条件以及优缺点。 长期借款，包括概念、种类、发行条件以及优缺点。 租赁筹资，包括概念、种类、程序以及租金的计算。 第一节 筹集投入资本 一、筹集投入资本的种类 二、筹集投入资本的条件、程序 三、筹集投入资本的优缺点 第二节 发行普通股融资 一、股票的种类 股票是股份有限公司为筹集股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。股票持有人即为公司的股东。 （一）股票按股东的权利和义务分为： 　　普通股和优先股 １普通股是公司发行的代表股东向享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股票是最基本的股票。在权利与义务方面的特点是　： 经营管理权。 收益分配权。 剩余财产请求权。 优先认股权。 ２优先股 优先股是公司发行的优先于普通股股东分配股利和公司剩余财产的股票。 （二）按票面有无记名分 记名股票与无记名股票 １记名股票是在股票票面上记载股东的姓名或者名称的股票，股东姓名或名称要记入公司的股东名册。我国《公司法》规定，公司发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应记名。向社会公众发行的可以记名也可以不记名。 ２无记名股票是在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。　 （三）按票面是否标明金额分 面额股票和无面额股票 １有面额股票是公司发行的票面标明金额的股票。 ２无面额股票是指在票面上不标明金额，只是在股票上载明所占公司股本总额的比例或股份数，也称“分权股份”或“比例股”。 （四）按投资主体分 　　国家股 　　法人股 　　个人股 　　外资股 （五）按发行时间的先后分 始发股和新股。 （六）按发行对象和上市的地区分 Ａ股、Ｂ股、Ｈ股、Ｎ股 二、股票的发行 股票发行的条件 具体包括一般条件、特殊条件以及增资发行的特殊条件。 股票发行的程序 股票的发行方法 有偿增资 有偿增资具体可分为公募发行、股东优先认购、第三者分摊等，其中公募发行又可包括直接公募和间接公募两种。 股东无偿配股 有偿无偿并行增股 股票摊销的方式 具体包括自销方式和承销方式，其中承销方式包括包销和代销两种。 股票发行价格 包括等价、时价和中间价发行。 三、股票的上市 股票上市的意义 股票上市的条件 股票上市的决策 四、普通股筹资的优缺点 普通股筹资有优点也有缺点，公司应权衡考虑该种方式。 四、发行债券 一、债券的概念及种类 （一）债券的概念：债券是债务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 （二）债券的种类： 按照不同的标准可以有不同的分类： 记名债券和无记名债券； 抵押债券和信用债券； 固定利率债券与浮动利率债券； 参与公司债券与非参与公司债券； 一次到期债券与分次到期债券； 收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债券；上市债券与非上市债券 二、债券的发行 债券发行的资格 债券发行的程序 债券发行的条件 债券发行的价格 决定债券发行价格的因素包括债券面额、票面利率、市场利率、债券期限。 债券发行价格有等价、溢价、折价。具体的发行价格计算公式为： 债券发行价格 = 债券面额 /（1+市场利率）+ ∑债券年息/（1+市场利率） 其中：n ---- 债券期限 t ---- 付息期数 N———债券期限 T———付息期数 三、债券的信用评级 债券评级的意义 债券信用等级 按国际上著名的美国信用评定机构穆迪投资者服务公司和标准.普 尔公司的标准可将债券分为3等9级。 债券信用评级程序 债券的评级方法 四、债券筹资的优缺点 债券筹资利弊皆有，公司应权衡采用。 第四节　　　长期借款 一、长期借款的种类 按照不同的标准，可以有不同的分类： （一）按提供贷款的机构可以分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款。 （二）按有无抵押品作担保分类可以分为抵押贷款和信用贷款。 （三）按贷款的用途可以分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等。 二、银行贷款的信用条件 银行贷款的信用条件有信用额度、周转信用协议、补贴性余额。 三、企业对贷款银行的选择 四、长期借款的程序 五、借款合同的内容 六、长期借款的优缺点 第五节　　　租赁筹资 一、租赁的概念及种类 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租赁有运营租赁和融资租赁两种方式。 二、融资租赁的程序 三、租金的确定 融资租赁租金的计算方法大多采用