ANBOUND每金融第期2.doc

分析专栏：打破国企垄断将是未来政策主基调 证监会决定自26日受理创业板发行上市申请 3 人大委员炮轰央行监管信贷不力 3 保监会强调保险机构要警惕股市的不确定性 3 信贷“有保有压”恐成“有保难压” 4 财政部或出招应对国债流标频现的情况 4 上海国有资产证券化将会出现更多“大动作” 4 汇金接手新华人寿工作进入尾声 5 银监会允许境内外资法人银行承销金融债券 5 中国目前持有的美国国债够多了 5 汇丰控股可能将于明年在内地上市 6 民生银行赴港上市引入外资投资者的可能性很小 6 国际金融大鳄强烈看多中国股市 6 美银行业风光财报难以掩盖消费信贷大麻烦 6 未来一年半美国升息至3%上方？ 7 美国小银行倒闭创纪录对整体金融系统无大碍 7 二季度股票基金全线做多 7 美政府金融救助资金已促使银行加大放贷 8 〖分析专栏〗 【打破国企垄断将是未来政策主基调】 中国经济三十年来的巨大成就，人所共知。三十年来，唱衰中国经济，并判定中国即将崩盘的海内外经济学家无数，现在看空并放空中国的，还是无数。他们过去已经输了，现在正在输，未来可能还要输。为什么？因为他们始终不明白中国经济取得重大成就的奥秘是什么。 答案是三十年来的改革开放。从1979年开始的土地承包改革开始，中国重大的制度改革、对外开放，其实就一直没有停滞过。实际上，形势越糟糕，改革就越快，开放力度就越大，相应阻力就越小。2008年百年未遇的金融危机对中国经济的冲击，会逼出什么样的改革和开放政策来？现在已经初显端倪。 温家宝总理近期多次表示：“我们必须为民营资本的进入和民营企业的发展创造有利条件，打破垄断和限制，这也是我们进一步改革、保持可持续发展的重要因素。”从5月份开始，由国家发改委牵头，银监会、央行等有关部委人士组成调研组，赶赴浙江、四川、湖北、深圳四省市调研民间投资情况。据中央的要求，国家发改委此番调研主题，即启动社会资本进入的政策空间将锁定在四个领域——垄断行业如铁路、公用事业、公共服务和金融。在这四个领域，民间投资将会有破题举动。国家发改委早在6月1日，就拟定形成了一份旨在鼓励和促进民间投资的20条意见。据悉，一份“鼓励民间投资的产业指导目录”也正在由国家发改委酝酿之中。 但此番领导表态以及相关部门的政策准备，还是被市场怀疑。毕竟放开垄断行业门槛、放松各行业严厉管制，说起来容易做起来难，这后面牵扯诸多强势利益集团的博弈。中国三十年改革开放以来，反对对外开放的意见中，嗓门最大的就是“安全”，什么金融安全啦，通信安全啦，粮食安全啦，洋人剪羊毛啦，此类乡下土老财和义和团思维方式杂交的调调儿，现在媒体舆论中还常见。这么多年了，一点长进都没有。至于反对国有垄断部门改革的调调儿，那是大有来头——这涉及到政府对国民经济的控制力啊，事关社会主义建设的方向。话要说到这份儿上，几乎所有的争论方都得闭嘴。 但形势比人强。16年前，改革开放的总设计师说过：“谁不改革谁下台”。2008年百年未遇的金融危机到来之后，这个说法应该是“谁不改革谁完蛋”。从形势和领导层的表态看，这次决策层估计是要动真格的了。之所以这么说，是因为不仅总理说要打破垄断，连管理层也这么说了，而且已经在技术层面上考虑如此进行。近期周小川在北大演讲中就表示，中国高储蓄率其实都是管制太多造成资金无处可去的结果。周小川还透露，政府在分析抗击金融危机一揽子措施后，提出大力鼓励民营投资，对民间投入要放开准入范围，他估计这将成为政府的政策方向。他还表示，现在生产领域是增值税，服务领域多是缴纳营业税，那么就使得很多服务业公司赔本了，于是生产型企业倾向于自己来做服务业，服务业价格也被抬高很多。他说，可考虑将增值税改革扩展至整个服务行业。周小川还表示忧虑：“但是要真到放开的时候，由于过去的思路问题没解决，这些问题都来了，你到底都想好了没有？”如果中央关于打破垄断的说法是官话，那么这类技术层面的制度设计，作为管理层面的官员周小川，显然是没兴趣的，更不会操心放开后的诸多问题。 1920年，美国汽车大亨就对当时搞改革开放的苏联人说：是先有车而后有路，而非相反。担忧垄断行业放开后出现的诸多问题，从而放慢改革开放的步伐，这和当年担忧没公路所以不搞汽车厂的一根筋的苏联官僚一样。从这个角度看，中国决策层还是睿智的。他们不可能不知道宽松货币和积极财政不过是兴奋剂，长期服用最终会搞出人命来。中国经济的长远可持续发展，还是要靠进一步改革开放！ 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 如果中国真正打破国企垄断门槛，放松行业管制，让民营经济成为中国经济的主体，同时大开国门海纳全球先进生产力，那么这次改革，不是克服此次金融危机带来的困难那么简单，它将全面释放被压抑千年的中国企业家精神和干劲，并让我们主宰整个21世纪的全球世界！（