中国大陆美国香港上市条件及流程.doc

纽交所主板市场的上市条件 指标 要求 全球标准 国内标准（针对美国国内公司的标准） ? ? 股权指标 整股股东 5000名 400名 公众持股 250万股 110万股 公众持股部分市值 IPOs，分拆上市 其他形式上市 ? 6000万美元 1亿美元 ? 6000万美元 1亿美元 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 财务指标 标准1：利润指标 经调整的税前净利润 前3年总和 倒数第1年 倒数第2年 倒数第3年 ? ? 1亿美元 2500万美元 2500万美元 N\A（国内企业不适用） ? ? 1000万美元 200万美元 200万美元 ＞0（见注） 标准2：市值标准 上市时市值总值 最近1个会计年度总收入 ? 7.5亿美元 7500万美元 ? 7.5亿美元 7500万美元 标准3：市值加现金流标准 市值总值 最近12个月总收入 过去3年的经营现金流总和 最近2年每年都不低于 过去3年每年不低于 ? 5亿美元 1亿美元 1亿美元 2500万美元 过去三年每年的经营现金流总和不能是负数 ? 5亿美元 1亿美元 2500万美元 ? 过去三年每年的经营现金流总和不能是负数 标准4：关联公司上市 适用于纽交所已上市的关联公司市价总值大于 公众持股部分市值 公司经营年限 ? ? 5亿美元 6000万美元 ＞12个月 ? ? 5亿美元 6000万美元 ＞12个月 注：1、在特定情况下，可接受2年加9个月的财务数字。 2、在特定情况下，可接受倒数第3年为亏空，但前3年总和超过1200万美元，倒数第1年超过500万美元，倒数第2年超过200万美元。 美国纳斯达克资本市场上市条件 (1) 对于首次发行，公司必须至少符合以下三个标准之一 首次发行要求： 要求 权益标准 已发行 证券市值标准 净收入标准 股东权益 500万 400万 400万 公众持有股份的市值 1500万 1500万 500万 运营历史 2年 无 无 发行证券的市值 无 5000万 无 基于持续经营而产生的净收入（最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年） ? ? 无 ? ? 无 ? ? 75万 发行价 4 4 4 公众持有股份数 100万 100万 100万 股东（持有100股以上股份的股东） 300 300 300 做市商 3 3 3 公司治理要求 要求 要求 要求 ? (2)维持上市资格的要求（CONTINUED LISTING REQUIREMENTS） 对于首次发行之后的上市公司，为了维持其上市资格，公司必须至少符合以下三个财务标准之一。 维持上市（CONTINUED LISTING）资格的要求： 要求 权益标准 已发行证券的市值标准 净收入标准 股东权益 250万 无 无 已发行证券市值 无 3500万 无 基于持续经营而产生的净收入（最近一个会计年度，或最近三个会计年度中的两年） ? ? 无 ? ? 无 ? ? 无 公众持股数 50万 50万 50万 公众持股股份市值 100万 100万 100万 发行价 1 1 1 总股东数 300 300 300 做市商数量 2 2 2 公司治理要求 要求 要求 要求 中国主板和创业板上市条件比较 发行股票上市条件 主板及中小企业版 创业板 法律依据 《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》（具体见第二章发行条件） 《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（具体见第二章发行条件） 主体资格、经营年限、股本总额等总体要求 ? 发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限公司整体变更为股份公司可连续计算）； ? (一)股票经证监会核准已公开发行； （二）公司股本总额不少于人民币5000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上； （三）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 ? ? 发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限公司整体变更为股份公司可连续计算）； ? （一）股票经证监会核准已公开发行； （二）公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10％以上； （三）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； ? 主要财务指标 （一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； （二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计