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石油期货知识介绍 商品期货的诞生及发展 期货市场的功能 交纳保证金 申请单位向经纪公司缴纳开户保证金。 保证金属客户所有。 保证金含义： 通常按买卖期货合约的5-10%收取； 是履行期货合约的财力担保； 随价格变动确定是否追加。 每日无负债结算制度 含义：每日交易结束后，交易所按当日结算价对所有 的合约的盈亏、保证金、手续费、税金等费用 进行结算，增加或减少会员的结算保证金。 常见术语 Futures 期货/Paper纸货 Term Contract长期合同 Spot 现货/Physical 实货 Position 头寸 Open Interest 未平仓合约数 Long 多头 Short 空头 Bullish 看涨 Bearish 看跌 Contango正向市场 Backwardation 反向市场 Offset 对冲 Liquidation 卖出平仓 Cover 买入补仓 Bid 买 Ask 卖 Overbought 超买 Oversold 超卖 常见术语 Open price 开盘价 Close price 收盘价 Settlement Price 结算价 Lot 手 Locked In 锁定 Stop Loss 止损 Margin 保证金 Margin Call 补交保证金通知 Initial Margin 初始保证金 Veriation Margin 价格变动保证金 Expire 到期 Hedging 套期保值 Speculation 投机 Net Long 净买量 Net Short 净卖量 Basis 基差 Clearing House 清算所 Last Trading Day 最后交易日 Delivery 交割 Squeeze 挤兑 纽约商业交易所 (New York Merchantile Exchange, NYMEX) 成立于1872年，早期交易乳酪、奶油和蛋等农产品 目前是能源和金属(钯和白金)交易所 1983年开始原油期货交易； 1986年开始原油期权交易； 主要交易品种： 美国西得克萨斯中质油(WTI) 取暖用油(Heating Oil) 汽油(Gasoline) 丙烷(Propane) WTI原油合约主要条款： 启动时间：1983年 电子撮合启动时间：1993年 交易时间： 公开喊价(open outcry)：10:00-14:30 电子撮合：周一至四 ：15:15-9:30 周日 ：19:00-9:30 交易单位：手(lot)，每手1000桶(barrels) 交易月份：连续18个月 主要品种：美国俄克拉哈玛州库欣(kushing)管输原油 NYMEX WTI原油合约主要条款： 价格单位： 美元/桶($/bbl) 最小价格波幅：$0.01/bbl（$10/lot） 最大价格波幅：$3/bbl 最后交易日： 交易月份前月25日前第3个交易日 年交易量： 3500-4000万手 启动：1988年 ` 主要交易品种： 英国北海布伦特混合原油 (Brent Blend Crude Oil) 轻柴油(Gas Oil) BRENT原油合约主要条款： 交易时间： 公开喊价：10:02-20.13 电子撮合： 8:00 - 9:45 交易单位：手(lot)，每手1000桶(barrels) 交易月份：连续12个月 主要品种：英国北海索洛屋(Sullom Voe) 管输BRENT混合原油 BRENT原油合约主要条款： 价格单位：美元/桶($/bbl) 最小价格波幅：$0.01/bbl（$10/lot） 最大价格波幅：没有限制 最后交易日：交易月份第一个船期前第15个交易日 年交易量：1500-1800万手 套期保值 套期保值(hedging)概念： 指规避现货价格风险为目的的期货交易行为。经营者在现货市场和期货市场进行方向相反的交易，用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，在两个市场建立对冲机制，规避市场价格波动带来的风险。 套期保值的特点： 交易量大； 期货头寸稳定； 保留期货合约时间长。 套期保值 套期保值(h