第三章 投资决策 .pptVIP

3.要考虑投资方案对公司其他部门的影响 4.考虑对净营运资金的影响 所谓净营运资金，指增加的流动资产与增加 的流动负债之间的差额。 通常，在进行投资分析时，假定开始投资时 筹措的净营运资金在项目结束时收回。 二、 利润与现金流量的关系 利润按照权责发生制确定，现金净流量根据收付实现制实现。投资决策采用现金流量的原因： ⑴ 整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的。现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。（参见教材P202例4-14） ⑵利润受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的不受这些人为因素的影响，可保证评价的客观性。 ⑶ 在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。 三、长期投资决策评价的一般方法 贴现的评价方法 （考虑货币时间价值） 非贴现评价方法 净现值法 现值指数法（获利指数法） 内含报酬率（内部收益率） 投资回收期法 会计收益率法 净现值法 净现值 = 式中： n——投资涉及的年限； IK--——第K年的现金流入量； OK——第K年的