企业融资述及方式.doc

企业融资实务与案例 导论 第一节 企业融资概述 一、企业融资概述 （一）企业融资的概念 资金融通，是资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足（超额投资）部门的现象。 广义：既包括资金的融入（资金来源），又包括资金的融出（资金运用）。 狭义：仅指资金的融入。 要点：从金融的角度理解企业融资活动，结合企业的流动性、盈利性和风险性进行考虑。 分析： 1.分辨企业与银行之间的资金流动 2.分析企业在融资带来的流动性改善 （二）企业融资市场 内源融资：企业内部自我组织与自我调剂资金，如企业折旧基金、留存盈利。 外源融资：企业与外部环境之间的资金供求转换。如长期借款、股票、商业信用。 要点：区分资金来源方，将整个融资环境以企业为界划分为内源和外源。 货币市场：期限在一年以内，融入短期资金。 资本市场：期限在一年以上，融入长期资金。 要点：区分融资工具的期限，以和企业资金需求相匹配。 融资市场：由市场主体，按照一定交易规则，进行金融产品交易的活动关系总和。 包括：市场主体——企业、投资者、中介机构 市场客体——金融资产 交易规则——定价、结算等机制 市场监管者——政府（维持交易秩序、制定交易规则） 要点：区分融资市场的构成，对任何具体的融资市场，均按照这一构成进行细化。 分析： 1.分辨其中的外源融资、资本市场融资； 2.分辨其中涉及的资本市场构成要素。 （三）企业融资的作用 企业活动包括投资、融资和经营三个基本活动。 企业能够盈利，最终取决于企业投资、融资和经营活动的综合效果。 要点：企业要选一条最有效率、成本最低的渠道去筹集资金。 分析： 1．八佰伴倒闭原因买卖有价证券预付定金和赊销商品风险较大信誉程度较高，风险性也相对较小，融资的稳定性较强与内源融资相比，外源融资的特点表现为经济主体投融资（?? ）。A.基本不受外界的影响B.成本较低C.不受自身积累速度的影响D.风险较小 A?? B?? C?? D?? 【正确答案】C 外贸企业简介：青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链，形成了进出口贸易、国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元；食品产业的加工优势明显，年加工总能力10万吨以上，消耗各类农副产品原料20多万吨，冷库总容量10000吨，日速冻和保鲜能力800吨；产品销售体系和国际国内市场网络健全，产品畅销日、韩、欧盟、北美等50多个国家和地区。目前就业人员达5000人。 2008年该企业共销售收入23亿元，净利润1.2亿元。所属企业全部通过了ISO9001和ISO14000双认证，企业先后被评为国家级星火外向型企业，全国大型农产品加工流通企业，全国民营企业500强，中国食品工业100强，全国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市AAA级信誉企业等荣誉称号。 该企业设有专业进出口贸易公司，年进出口贸易额达6000万美元，结算方式以电汇、信用证为主，进出口贸易国家以俄罗斯、美国、日本等国家为主。2009年签订订单月6200万美元，本年度集团计划实现销售收入26亿元。 融资需求：该公司需融资人民币1亿元，主要用于组织货源、支付工资及出口垫资等。 融资方案：中国银行结合该企业生产经营特点，为该企业提供流动资金贷款、贸易融资授信相结合的融资方案，以支持企业生产基地生产经营；对专业进出口公司提供贸易融资授信支持，以解决企业在贸易方面资金需求。授信条件为集团公司连带责任担保，同时提供相应部分资产抵押。面对目前企业抵押物不足情况，可灵活采取货物质押、考虑担保公司担保等方式解决。具体融资金额3900万元，其中流动资金贷款2900万元，贸易融资1000万元，贸易融资授信以银行结算品种为主导，为企业提供快捷、方便的融资渠道。融资方案特色及解决问题：1.融货达业务：将进口货物进行质押，为企业提供授信。解决中小企业抵押担保不足，无法获得授信问题。2.融信达业务：凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保公司确认的赔款转让协议等，向其提供出口应收账款买入业务。解决中小企业出口融资难问题。3.税钱：以出口退税账户托管或质押，为企业办理融资。加快企业退税资金回笼，解决企业资金困难问题。 【吉利收购沃尔沃案例】 2010年3月，吉利称其收购沃尔沃轿车的18亿美元收购资金已经到位，同时，吉利集团也准备好了沃尔沃轿车今后业务发展所需的营运资金贷款。如此庞大的资金对于李书福和和吉利而言，自然不是一个小数目。那么，资金究竟来自何处呢？ 对此，有媒体电话采访了吉利公司董事长李书福，