審计质量对上市公司代理成本的影响研究.docxVIP

无忧论文网 1 绪论 1.1?研究背景、研究目的及研究意义当公司股权比较分散时，公司的代理问题主要是公司股东和经营管理者之间的矛盾，其带来的成本为第一类代理成本；当公司股权比较集中时，公司的代理问题主要表现为控股股东和中小股东之间的矛盾，其引起的成本为第二类代理成本。代理成本是企业所有者自身必须承担的一种成本，无法对其进行避免或者消除，只能做出各种努力将它降低，从而实现股东权益最大化。Berle 和 Means 在 1932 年提出了企业的所有权与经营控制权相分离这一重要命题。他们指出：控制公司的财富和资源并有明确责任保证公司经营效率和利润的人，不再是那些公司的所有者。1976 年 HYPERLINK /usa_area.html \t _blank 美国财务专家 Jensen 和Meckling 对代理成本进行了如下的定义，他们认为代理成本由委托人的监督成本、代理人的担保成本和剩余损失三部分组成，并开创性地利用实证检验的方法对公司的代理成本问题进行分析和研究，为后续的相关实证研究奠定了理论基础，并提供了科学依据。Morck 等（1988）认为，公司经营管理层为了确保自己的利益能够最大化，从而按照对自己有利的方式来分配公司的资源和财富，这可能就与企业所有者即股东的利益最大化的目标相冲突，从而产生了巨大的交易成本。主流契约理论也认为，由于市场信息本身具有的不对称性和契约具有的不完全性，公司的所有者无法知道经营管理层是否以追求股东利益最大化为目标。公司的管理层可以为了得到更高的报酬以牺牲公司的长远利益为代价来换取当前的利润，或者进行过度投资，或者是投资不足，或者管理层增加在职消费获取薪酬以外的额外收益，或者是增加休闲时间不努力工作等。……….. 1.2?文献综述通过对以前学者文献资料的梳理，笔者发现关于代理成本的研究主要集中在其影响因素上。这些影响因素主要包括：债权结构、股权结构、会计信息披露、公司治理结构和其他影响因素。Jensen 和 Meckling 在 1976 年提出了代理成本概念，他们认为在现代企业中存在着两类代理问题：一种是外部股东和管理者之间的冲突问题，另一种是债权人和公司股东之间的冲突问题。之后 Jensen 在研究中指出公司规模的大小和股东要求的现金回报的多少是经营管理层和股东之间的主要冲突，当现金流量愈大时，这种冲突表现的就越愈激烈。Grossman 和 Hart（1980）认为，当企业存在若干股东，股权结构又过于分散时，单个股东没有动力参与公司的治理，就会出现搭便车现象，因为单个股东进行公司治理得到的收益不足以弥补其付出的成本，这样公司会陷入治理失控，损害了企业整体利益。Shleifer 和 Vishny（1986）研究发现，企业存在的若干个大股东或股权集中度较高可以减少搭便车现象，使他们有更多的精力和能力对管理者进行监督。其后在 1997 年研究中指出现金流权和控制权分离将会加速所有权集中产生的代理问题，企业的大股东会利用自己绝对控制权的地位进行利益输送，在一定程度上使自己利益得以最大化。La Porta等（1999）在研究中发现，当大股东对企业的控制权到达一定规模时，会经常发生侵占中小股东利益的行为，这时中小股东会进行“用脚投票”，抛售公司股票，损害公司的长远价值。其后 Claessens，Djankov 和 Lang（2000）在研究中也证实了此结论。……….. 2 基本概念与理论基础 2.1 审计质量的涵义及衡量标准美国审计专家 DeAngelo 首先在 1981 年提出了审计质量的概念，他认为审计质量是审计师发现客户违约并愿意披露客户违约行为的联合概率，它取决于审计的专业技能和审计师的独立性。他定义了审计质量的两个关键维度，一是重大的会计错报必须能够被查出，二是重大的会计错报能够被揭露。同时提出会计师发现客户会计系统存在违规行为的可能性取决于会计师的技术能力，而是否报告此违规现象则取决于会计师的独立性。同时 Watts 和 Zimmerman（1983）也提出类似定义，他们认为审计质量就是发现并且能够揭露财务报告违规行为的联合概率。他们指出，如果市场认为审计师报告客户违规行为的概率不等于零，那么可以说审计对于减少经营管理层的违规行为是比较有价值的。Willingham 和 Jacobson（1985）认为应引入美国注册会计师协会《第 47 号审计准则公告》中的审计风险概念来对审计质量进行定义，较高质量的审计主要是审计师能够采取适当的技术和方法降低审计风险，从而使最低审计风险正好处在最适当的低水平上的审计。而 Palmorse（1988）认为，审计质量的高低应该结合保证水平来衡量，保证水平愈高，审计质量就愈高，则审计失败不可能属于高质量审计的范畴。……. 2.2