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我国风险资本的组织形态对退出市场的影响 2007年08月04日?05:26 HYPERLINK \t _blank 全景网络－证券时报 　　欧阳阳 　　风险投资是一种资本组织形态，通过给未上市的高成长型新兴中小企业提供股权资本或近似股权的投资，以促成被投资企业实现其经营目标，并通过股权的增值实现资本的退出，从而获得高额的资本回报。 　　风险投资不以控制标的公司为最终目标，通常做法是参与15%－20%的股权，并给被投资企业提供经营服务和管理服务，如需要时甚至参与企业的日常经营管理，以帮助企业顺利的达到预期的经营目标，以实现资本的增值；风险投资具有高风险、高成长、高收益的三高特征，但最核心的资本投资驱动是由于投资具有高收益，而高收益是要通过资本的成功退出得以实现的，这也是风险企业之所以能吸引风险资本投资的一个最关键的因素。 　　风险投资的组织形式基本上可以分为三类：公司制、有限合伙制和信托基金制。 　　一、风险投资采用公司制形式，可以有限责任公司或股份有限公司两种形式，采用公司的运作机制进行风险投资。目前美国资本（American Capital）和黑石基金（Black Stone）等就是股份制风险投资公司。德国、瑞士、 HYPERLINK /n?k=%B0%C4%B4%F3%C0%FB%D1%C7 \o 澳大利亚 \t _blank 澳大利亚的风险投资机构也多采用公司