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第13章　国际资本流动与金融危机 International Capital Movement Financial Crises 教学要点 国际资本流动的经济效应 金融危机理论模型 控制资本流动的宏观政策工具 中长期资本流动的积极效应 对流入国 有利于资本形成，促进经济长期发展 补充资本供给，促进储蓄向投资转化 拉动对国内资源的需求，组织生产 有助于平抑经济周期波动 对流出国 提高资本使用效率，追逐海外市场高收益 对资本流入国的出口增加本国收入水平 中长期资本流动的风险和危害 外汇风险 期限越长，汇率波动的不确定性越高 利率风险 固定/浮动利率工具 危害流入国银行体系 扩大银行资产规模，并改变资产负债结构 国际债务危机 中长期资本流出国面临的最大危险是债务国违约，导致国际债权债务关系不能如期了结 短期资本流动的积极效应 推动国际金融市场发展 促进国际贸易发展 为跨国公司财务管理创造条件 有利于解决国际收支不平衡 短期资本流动的风险和危害 短期投资冲击证券市场 带动多种金融资产价格波动 经由证券价格波动影响金融机构效益 资本外逃恶化宏观经济 影响外债清偿能力，降低国家信用等级 导致市场信心崩溃，使金融市场陷入混乱 造成国际收支失衡 加大汇率波动性，本币贬值压力沉重 国际货币危机 外汇市场上单方向的持续交易迫使货币当局最终放弃固定汇率制度，导致外汇市场出现剧烈动荡 外汇市场货币危机→