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4.1 确立委托经纪类别 单向经纪：产品单向(如买入)委托报单 双向经纪：产品双向(买入或卖出) 委托报单 利差经纪：在确定买卖交易利差基础上的委托报单 ? 4.2 评估货币经纪公司 规范：金融服务的规范性 安全：业务模式的安全性 专业：行业技术的领先性 规模：客户市场的规模化 科技：it网络技术的运用 效益：安全基础上的效益最大化 ? 4.3 理清责任，在协议框架下合作 4 运营货币经纪 中小银行如何进入货币市场 主讲人：李映辉 想拥有一个低风险高收益的业务平台么？ 想拥有一支职业化的银行经理人队伍么？ 想拥有一张良好的可续发展的银行资产负债报表么？ 那么，请审慎的安全的高效的进入货币市场 了解货币市场 了解货币经纪 运营货币市场 运营货币经纪 1 2 3 4 1.1基础常识： 1.1.1 市场定义： 货币市场是一个低风险、高流动性的短期（一年内）大宗资金交易市场。其特点：低风险、高流动性、短期、规模。 1.1.2 市场起源 国际：货币市场最早出现于英国，也繁荣于英国。最早期的交易是货币兑换，它为英国最终于十五世纪成为大英帝国奠定了雄厚的资金基础，英国是用其货币打通了无垠的海洋和广阔的殖民地。 国内：我国货币市场发展相对滞后，货币是资本的范畴，在原社会主义计划体制下不需要货币的交易和买卖。从纯市场化的角度，应该说我国货币市场起步于1988年，快速发展于2008年。（这一点在后面讲） 1 了解货币市场 1.1.3 市场分类 发行市场：即货币工具的出生地。发行市场分散在各发行机构中，没有统一的准生地，这样也就造就了货币生命的强健与繁荣 交易市场：即货币工具的买卖地。交易市场是一个更加分散的市场，遍布各金融机构、企业与个人之中，因发行人远远小于交易人，从这个意义上说，交易市场更应该是一个无形市场。 1.1.4 市场工具 债券市场：国债、地方债、金融债、企业债； 票据市场：银行承兑汇票、商业承兑汇票、商业本票、信用证； 拆借市场：同业拆借、同业存放、企业间拆借； 另：还有外汇、资产转让、可转让存单、贵金属等市场工具。 1.1.5 工具特征 它们都是债务契约； 它们具有从一天到一整年的到期期限并且大多数工具拥3个月甚至更短的到期期限； 它们都表现出本金的高度安全性（发行人、期限）； 它们都具有高度的流动性； 它们通常都以大额的方式发行。 1.1.6 市场规模 近三年：发行量平均年递增约21.3%，是资本市场发行量的 倍；交易量平均年递增约25.8%，是资本市场发行量的 倍。 1.1.7 市场作用 发行市场作用 为政府的社会运营提供了有效的融資平台； 为央行的货币政策提供了操作场所； 为银行的资金运营提供了低成本的资金平台； 为企业的生产运营提供了低成本平台。 交易市场作用 为发行市场的货币工具提供了市场化的生存和发展空间； 为央行的货币政策提供了流量与利率杠杆的操作场所； 为投资人，尤其是机构投资人提供了低风险的规模收益平台； 为融資人提供了低成本的迅速变现的场所。 1.1.8市场参与者 國外货币市场发展相对完善，有健全的制度，参与者非常活跃，各金融机构、企业个人和经纪公司构成了货币市场繁荣发展的基础。 我國货币市场发展相对落后，至今监管部对货币市场发展还处在走着看的阶段，发行市场和交易市场都如此。参与者的特征，一是微少，二是盲走，三是低效。 1.2 货币市场与商业银行 1.2.1 商业银行业务分类 传统业务：存款业务、贷款业务、现金业务、结算业务 新兴业务：货币市场业务、中间业务、投行业务等 1.2.2 商业银行货币业务起源 商业银行货币市场业务是伴随着我国银行业资金管理体制转换而产生的，可追溯到1985年商业银行自上而下实行资金差额管理，即资金头寸管理。 1.2.3 商业银行货币业务种类 债券业务、票据业务、拆借业务、资产业务、外汇业务、基金业务等。 注：商业货币市场业务主由总行和分行运营，支行一般只做存贷业务和中间业务。 1.2.4 商业银行货币业务机构 演变过程：计划部——资金运营部——资产负债部、票据部、同业部、资金部、债券部等。 1.2.5 商业银行货币业务的重要性 1）有利于商业银行资金管理体制的改革，加快向跨国性国际商业银行转换； 2）有利于商业银行服务产品的多样化，实现资金业务的跨区域运营； 3）有利于商业银行资金三性的提高，在抵御风险的基础上，增强资金运营收益； 1.2.6 商业银行货币业务的特征 1）重视度低：银行关注的仍是存贷业务和中间业务，对货币市场业务关注不够，至使货币主市场业务占商业银行总投入比例、总资产比例、总收益比例远远低于国外商业银行，尤其是中小商业银行。 2）无规则依：我国商业银行至今还没有一套可行的货币市场业务制度和操作手