付鹏+欧债危机详解.pptVIP

欧洲债务危机对铜价波动的影响 一切危机最终对商品市场的影响都集中在几个层面： 表层：需求 中层：信心 根本：流动性 更好的欧洲危机流动性指标： 欧元兑美元三个月货币互换基差变化VS铜价 欧洲央行启动LTRO 美联储联手救市 似乎两轮LTRO的效果还不错 欧洲债务危机对铜价波动的影响 一切危机最终对商品市场的影响都集中在几个层面： 表层：需求 中层：信心 根本：流动性 更好的欧洲危机流动性指标： 3月欧元LIBOR-OIS基差VS铜价 铜价下行中欧债危机因子的对冲 铜价波动的一些因子 欧债危机的影响：一方面是对于需求的影响；另一层面是对流动性的影响； 对于铜冶炼生产企业而言，某些时候套期保值交易有敞口的风险 铜价与澳币之间的关系 选择澳币之商品货币来对冲全球经济下滑带来的铜价下行的风险 铜价下行中欧债危机因子的对冲 铜价波动的一些因子 欧债危机的影响：一方面是对于需求的影响；另一层面是对流动性的影响； 对于铜冶炼生产企业而言，某些时候套期保值交易有敞口的风险 现货处于升水中，back下空头移仓的成本是套期保值商不得不考虑的风险 为了规避在头寸上因为升贴水带来的套期保值交易的风险敞口，可以选择宏观策略对冲交易中的因子对冲模式：例如选择做空欧元进行保值。 现货处于升水中，back下空头移仓的成本是套期保值商不得不考虑的风险 后期的关键是欧洲央行的EFSF 欧洲问题的解决短