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第四篇 营运资金管理与决策 不同投资组合对企业风险、收益的影响 不同筹资组合对企业风险、收益的影响 流动资产的管理（现金管理、有价证券投资管理、应收帐款投资决策、库存投资决策） 流动负债的管理 一、短期投资与长期投资的比较 筹资组合 短期资金、短期筹资 长期资金、长期筹资 短期资金特点： 风险 ? (到期日短；成本不确定) 收益(成本) ? 长期资金特点 在资金总额不变的情况下，筹资组合对企业收益、风险的影响。 如何确定资金来源的期限结构？ 现金管理 现金的产生与流转过程 持现动机 现金管理控制目标 现金管理控制内容 确定最佳现金余额的几种模型 持现动机 交易动机 预防动机 投机动机 现金管理目标 公司现金管理控制有两个主要目标 1、必须持有足够的现金以便支付各种 业务往来的需要； 2、将闲置资金减少到最低限度。 即：现金持有不能太少，也不能太多。 度！？——最佳现金余额 现金管理内容 1. 编制现金预算，以便合理地估计未来的现金需求 2. 对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款 3. 用特定的方法确定最佳的现金余额， 当企业实际的现金余额与最佳现金余额不一到时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到