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第二篇 长期融资决策 债券及其估价 股票及其估价 长期借款与租赁 利润留存等其它方式 融资决策需要考虑的内容 融多少资金？……………………融资规模 从哪里来？………………………融资来源 怎样来？…………………………融资方式 不同融资方式所占比例？………融资结构 代价是多少？……………………融资成本 带来的风险怎样？………………融资风险 融资环境 要解决以上问题，首先要明确 融资战略 融资原则 第五章 债券及其估价 债券的特征 债券的种类及选择 债券信用评级 利用债券筹资的优缺点 债券估价 五个重要关系 企业债券的特征 一定有面值——1、本金 2、计息依据 期限 票面利率：1、固定 2、浮动 债券价格 一个例子： 5年期 浦东建设债券 票面利率10.05%、固定利率 浮动利率债券举例： 美国刘易斯石油公司； 规定利率为13%-15.5%；随原油价格浮动。 美国钢铁公司；规定利率为6%-12%；参照国库券利率 海湾