企业为什么要上股到权交易市场挂牌.doc

?企业为什么要上股权交易市场挂牌 大生股权投资基金执行总裁彭革新 [导读]中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。 ? ?????????2014年政府工作报告：健全多层次资本市场体系 ，规范和发展区域性的股权市场 。 ?????????证监会主席肖钢：健全多层次资本市场，大力发展私募市场： ?????????　2014年资本市场的改革主要是围绕着健全多层次资本市场体系来展开的。主要有四个方面的内容： ?????????　　第一，进一步发展多层次股票市场。今年还将在清理整顿的基础上，将区域性股权市场纳入到多层次资本市场体系。 ?????????　　第二，进一步深化债券市场的改革。 ?????????　　第三，进一步发展期货和衍生品市场。 ?????????　　第四，大力发展私募市场。过去很多年，我们主要是在公募市场上采取的措施比较多，今年在健全多层次资本市场体系方面，要大力发展私募市场。 ? ????中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。 因此，中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而股权交易市场的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。虽然国务院赋予了股权交易市场为中小企业提供融资服务的历史使命，但是中小企业仍然需要从企业自身发展对资本市场的迫切性权衡是否要上股权交易市场，要了解什么是股权交易市场，企业上股权交易市场的优势、劣势，了解初创企业是否适合在股权交易市场挂牌，了解企业如何选择中介机构，避免因为不了解资本市场，盲目上股权交易市场，劳民伤财，拖垮企业。 一、什么是股权交易市场 ? ? ?什么是股权交易市场？他创业板、中小板、主板市场是什么关系？首先需要知道什么是场外市场。 ? ? ?场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。 ? ? ???美国NASDAQ设立之初即为场外市场，直至2006年注册为证券交易所。目前比较有影响的场外市场有美国的OTC Market(原粉单）市场、电子公告板市场（OTCBB）和PORTAL市场，英国的PLUS-Quoted，中国台湾的兴柜市场等。 ? ? ? ? ? ? ?主板市场是上市标准高、信息披露规范、透明度强和监管体制完善的全国性大市场，上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的知名优秀企业。 ? ? ?中小板主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。 ? ? ?创业板是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，这些企业的成长性特点突出，开始具备一定的规模和盈利能力，在技术创新、经营模式创新等方面非常活跃。主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。 ? ? ?? ? ?股权交易市场的业务范围是为非上市股份公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与者提供信息、技术服务。 ? ? ?场外市场是多层次资本市场体系的重要组成部分，是这个金字塔体系的基础层次，主要服务创新创业型中小企业，主要具备以下功能： ? ? ?（1）价格发现功能：场外市场可以使得挂牌公司价值得以充分反映。 ? ? ?（2）股份转让功能：挂牌公司股份可在场外市场公开转让，获得流动性溢价。 ? ? ?（3）定向融资功能：挂牌公司可在场外市场通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道，改善融资环境。 ? ? ?（4）规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经推荐机构、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受推荐机构的持续督导和交易场所的监管，履行信息披露义务，因此公司治理和运营将得到有效规范。 ? ? ?（5）并购重组功能：挂牌公司可借助场外市场通过兼并收购、资产重组等手段加速发展壮大。 ? ? ? 二、企业上股权交易市场的优势劣势 ? ? ?中小企业老板有上市的梦，有希望通过资本市场做大、做强的梦，但是在决定走资本市场的时候，一定要多看看，多问问，多想想，通过互联网，通过熟人关系，要真正理解、吃透资本市场。 ? ?