第二章财务管理的价值观念39793.pptVIP

第二章 财务管理的价值观念 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值 二、简单现金流量 三、系列现金流量 如果你和别人借5万元，你是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万元，分5年还清好？（假设对方不收利息） 一、货币时间价值的概念 货币时间价值指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。由于资金时间价值的存在，不同时点的等量货币具有不同的价值。即随着时间的推移，一定量货币所发生的增值额。 引入货币时间价值概念后，同学们必须重新树立新的时间价值观念：不同时点的货币不再具有可比性，要进行比较，必须转化到同一时点。 为什么货币会产生时间价值呢？ 人性不耐:放弃当前的消费必须要用未来更多的消费来补偿： 鸟论:“One bird in hand is worth two birds in bush”（厌恶风险） 通货膨胀：钱越来越不值钱-----直觉 投资机会:货币在流动中增值—本质(机会成本) 时间价值的真正来源：投资后的增值额。只有当投入再生产活动时，才有可能产生时间价值。 需要注意的问题： 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 思考： 1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？ 2、停顿中的资金会产生时间价值吗？ 3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？ 现