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联想收购IBM个人电脑事业部案例分析 案例分析框架 1、并购背景及交易简介 2、联想收购IBM PCD的动因分析 3、并购方与目标企业的财务分析及交易 价格分析 4、收购融资方案分析 5、收购IBM PCD对联想的财务影响和资本市场的反应 6、思考与小结 并购背景及交易简介 2004年12月8日，联想用12.5亿美元（8亿现金及价值4.5亿联想股份 ）购入IBM PC业务 并购后 位于全球PC市场份额第9位的联想一跃升至第3位，位于戴尔和惠普之后 并购背景及交易简介 联想 中国最大的IT企业 年产量约500万台，员工总数一万余人 1994年在香港联合交易所上市，总市值为202亿港元 IBM PCD 主要从事笔记本、台式计算机、服务器、外设等产品的生产和销售 约9500名员工。2003财年收入96亿美元，亏损2.58亿美元 全球PC市场上，IBM以5.2%的市场占有率排在戴尔和惠普之后，位居第三 联想收购IBM PCD的动因分析 动因 联想发展战略的需要 联想国际化战略的要求 追求协同效应 追求协同效应 品牌：THINK品牌；IBM品牌5年使用权 技术：IBM PC业务研发体系，研发中心 管理：管理层；管理经验 产品：多元化的产品定位；细分市场 战略联盟：多方面长期支持：销售服务等 运营：采购和营销成本优化 并购方与目标企业的财务分析 数据