第10章股票投资.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 某公司2009年分红方案为10送3 转增3配4派0.6元，配股价为每股16.2元，送股、配股、转增和派息的股权登记日为同一日。该公司除权日前一天收盘价为20元， 则该公司除权价为多少？若当日实际开盘价为11.83元，则说明出现了何种现象。 二、股票收益率计算 投资者从购入股票到出售为止的整个期间内，他所获得的收益包括股息和资本利得两部分。 股息是从公司的税后利润中支付，是对股东的投资回报。资本利得是投资者在市场上买卖股票的差价。 衡量股票投资收益水平的指标称为股票收益率，主要有股利收益率、持有期收益率。 二、股票收益率计算 ◆股利收益率 (dividend yield) 股利收益率是指股份公司以现金形式派发的股 息与股票市场价格的比率。 该指标有两种不同的计算方式：一是计算已得 的股利收益率，用持有期间已得的年现金股息与股 票买入价之比表示，这对长期持有股票的股东较有 意义；二是计算预期的股利收益率，用预期未来的 年现金股息与当前股票市场价格之比表示，这对投 资者制定投资决策有一定的参考价值。 二、股票收益率计算 ◆持有期收益率（holding period return） 持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收 入与买卖差价占股票买入价格的比率，即投资者 在—定期间内所获全部收益与投资本金之比，是投 资者最关心的指标。 计算公式为： ◆修正的持有期收益率 如果投资者在持有股票期间，不仅获得现金股息，还 获得红股的派送、股票的无偿转赠、有偿配股等，那么持有 期收益率公式就需要作些修正，修正后的公式如下： 　　　　　　　 其中： 、 分别表示股票的买入、卖出价格。D表示持有 期内的收入，包括现金股息收入以及送、配股所折算的收入 。C表示持有期内的支出，主要指股东在配股时所缴款项。 二、股票收益率计算 二、股票收益率计算—例题 例16：某投资者张先生于2005年3月6日以10元的价格买入 一股票，后于12月2日以12元的价格卖出。期内先有现金 股息每股1元，于3月20日除息；然后有偿配股，配股率为 50％，配股价为5元，于7月3日除权；最后无偿送股，送 股率为20％，于10月2日除权。则： 　　　　　　　　　　 　　 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第二节 股票价格指数 一、股价平均数和股价指数 二、股价平均数和股价指数的编制步骤 三、股价平均数的计算 四、股价指数的计算 五、世界主要的股票价格指数 六、我国主要的股票价格指数 一、股价平均数和股价指数 股票市场价格受到各种因素的影响，不仅个股的价格水平变动频繁，而且股票价格总体水平也瞬息万变。 为了反映股票价格的平均水平和总体变动趋势，股价平均数和股价指数应运而生。 也就是说，股价平均数和股价指数是反映股票市场总体价格水平及变动趋势的尺度。 二、股价平均数和股价指数的编制步骤 ◆样本股选择 两个标准:一是代表性；二是敏感性。 ◆基期选择 ◆平均股价或市价总值的修正 遇到拆股、除权等情况，为了保持计算结果的可 靠性、连续性和可比性，需要对计算结果进行修正。 ◆指数化 指数化是指将计算期的样本股平均股价或市价总 值除以基期的样本股平均股价或市价总值，然后乘以 某一固定乘数，固定乘数通常为100或1000，表示基 期为100点或1000点，这样就把以货币单位表示的平 均股价或市价总值化成以点为单位的股票价格指数。 三、股价平均数的计算 股价平均数反映了一定时点上市场股 票价格的绝对水平，将不同时点的股价平 均数进行比较，便能够反映股价平均水平 的变化状况。 股价平均数通常分为简单算术股价平 均数、修正的股价平均数、加权股价平均 数三类。 三、股价平均数的计算 ◆简单算术股价平均数 简单算术股价平均数是将样本股收盘价加总 后除以样本股数量来获得，其公式为： 例7：某股市某日采集了Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四种股票 为样本股，收盘价分别为10元、16元、24元和30 元，将上述数值置入公式中，即得简单算术股价 平均数为： p=(10＋16＋24＋30)÷4=20(元) 三、股价平均数的计算 ◆修正的股价平均数 (1)股价修正法： 股价修正法就是将因拆股、送配股等而发生 变动的股价还原为变动前的股价，使股价平均数 不会因此变动。 例如在样本股中第t只股票发生拆细，一股拆 为（r+1）股