基础知识讲义1801.docVIP

第十八章　对外金融关系与政策一、汇率的决定与变动（一）汇率决定理论熟悉购买力平价和利率平价的基本内容；了解绝对购买力平价与相对购买力平价之间的关系1.购买力平价理论瑞典经济学家卡塞尔于1922年提出购买力平价理论。这一理论的基本思想是：两国货币的购买力之比是决定汇率的基础，汇率的变动也是由两国货币购买力之比变化引起的。购买力平价是指两国货币的购买力之比，货币的购买力与一般物价水平成反比，是一般物价水平的倒数。购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价。（1）绝对购买力平价绝对购买力平价说明的是某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比。用e表示直接标价法下的汇率，Pd和Pf分别表示本国和外国一般物价的绝对水平，则其公式为： （2）相对购买力平价相对购买力平价说明的是某一时期汇率的变动，即两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数之比。用分别表示基期汇率和报告期汇率，PId和PIf分别表示本国和外国一般物价指数，则其公式为： 相对购买力平价和绝对购买力平价之间的关系：如果绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立。反过来，如果相对购买力平价成立，绝对购买力平价就不一定成立。【例题1·单选题】假设A国的通货膨胀率为6%，B国的通货膨胀率为4%，根据购买力平价理论，A国货币汇率在外汇市场上趋于（　）。A.升值B.贬值C.升水D.贴水答案：B解析：，直接标价法下汇率上升，表明本币贬