投资银行在vc不成同阶段的职能定位.docxVIP

投资银行在VC不同阶段中的职能定位投资银行是联系风险投资企业与资本市场的桥梁，投资银行在风险投资企业不同发展阶段的积极参与，为风险投资的发展提供了强大的支持。券商参与风险投资的范围正在逐渐扩大，主要包括作为机构投资者参与风险投资基金的发起；为风险投资基金提供资金；参与对创业企业的联合投资；作为风险投资公司的委托人，负责管理风险投资基金，为风险投资公司提供投资项目、管理投资项目等；提供传统的公司融资服务，如为风险投资公司的基金提供私募承销等。从整个创业投资的运作过程看，每一步骤都与投资银行的业务和技术紧密相关。风险企业创业发展阶段投资银行主要担当风险企业的融资顾问，一些较大的投资银行还建立自己的风险投资资金，支持高科技企业的发展。在企业的发展阶段，很多中小企业都面临资金不足的困难，单中小型高新技术企业由于规模小、资信差以及它的高风险性，很难从银行、企业以及证券市场等传统渠道获得必要的投资资金，因此主要从私人权益资本市场通过私募的方式筹集资金。但是私人权益资本市场存在着严重的信息不对称和信息流转慢的制度性缺陷。这些企业为处理其业务所需的信息和交易成本远远超过其自身的能力，他们既缺乏必要的人力和信息，也缺乏必要的经验，因此这些中小企业迫切需要一个第三方，能够提供必要的咨询服务。投资银行凭借其自身的人力资源和信息优势，承担了这一融资顾问的角色。投资银行通常都有一个企业融资部，其主要功能是帮