股市大盘的繁波动下集团公司的财务风险管控.doc

股市大盘的频繁波动下集团公司的财务风险管控 一、“黑色星期二”再显股市风险 2007年2月27日，星期二。 这一天，沪深两市放量暴跌，沪综指下跌268点，跌幅为8.8％，深证成指下跌797点，跌幅超过9％2006年难得一遇的股市大好行情吸引了众多逐利投资者的目光华天集团董事长朱金武挪用上市公司资金炒股 1、我国现有内部控制体系缺陷——风险管理角度 COSO 委员会很早以前就已经对企业的内部控制问题进行了系统的研究，并于1992 年颁布了《内部控制——整体框架》，在这个报告中，他们认为企业的内部控制体系具有以下三个不能克服的缺陷： 没有明确企业战略与企业内部控制之间的关系，仍将其视为管理工具而非管理本身； 企业应当在综合考虑成本效益的基础之上建立内部控制； 内部控制只能为企业经营提供合理的保证。 除了上述几个固有缺陷外，我国公司由于习惯渐进地积累管理经验来建立内部控制制度，内部控制制度没有从动态的角度来适应公司管理，尤其是风险管理的需要，甚至可以说在由于其滞后性还给公司的管理造成了一定程度的障碍。其弊端主要表现在： 内部控制的认识偏差。 内部控制和风险管理的机构设置存在弊病 。 对内部控制的执行缺乏有效的监督。 2、财务风险管控的落脚点应该首先是内部控制 继安然公司和世通公司曝出财务破产的丑闻之后，2002年美国颁布了萨班斯－奥克斯利法案。它明确提出对上市公司的CEO和CFO在财务信息披露方面的违规活动要追究刑事责任；公司的管理者对虚报财务数据要承担个人责任。如果故意签署了虚假的财务报表，则可能会受到最高达100万美元的经济处罚，并可能会被判处10年有期徒刑。法案的目的是从内部控制入手，对公司的财务风险进行有效控制，进而重振投资者对于上市公司财务报告的信心。据调查，大约有85%的上市公司计划改变其IT系统，以作为遵守该法案的部分努力。 正是在这一背景下，2004年10月，美国COSO委员会（Committee of Sponsoring Organization）发布了《企业风险管理——整体框架》的报告，明确指出企业风险管理是指处理那些影响价值创造或价值保值的事项。它要求企业的管理层在四种风险反应中做出选择——规避、接受、减少或共担风险；管理层要采取一系列行动使风险反应选择和风险偏好及风险容忍度相一致；应制订和执行一系列政策和程序以保证管理层的风险反应选择得到有效地执行。 从新的COSO 框架对内部控制的完善来看，公司内部控制逐渐呈现与风险管理靠拢和一体化的趋势，并且以风险管理为主导，建立适应企业风险管理战略的新的内部控制，从内部控制走向风险管理。 3、内部审计与稽核 内部审计与稽核是集团财务风险内部控制的关键性环节。 （1）完善内部审计监控制度 第一，加强监控制度的协调性 各子公司的监控制度和审计委员会制度应受总部的监控要求，并受其制度约束； 各子公司应根据自身的业务，制定出自身内部的监控制度； 为保持监控的有效性和统一性，考核的报表格式、内容和要求，所使用的审计监控方法、指标和计算公式等都应有相应的标准； 监控部门的设置、监控内容、方式、方法以及频率等都应有一致要求。 第二，强化结果的可核性 建立他律与自律相结合的核对机制； 建立监控部门与被监控部门的双向考核机制； 建立企业集团的内外控结果的相互核对机制。 第三，增强监控信息反馈的及时性 积极发挥审计监控的负反馈调节能力，及时修正偏差。促进管理优化； 兼顾成本与效益的运作原则。 （2）加强内部稽核管理 发现问题 根据分子公司各方面的报表、报告和举报信等资料来分析分子公司存在的问题。 稽核通知 根据所发现的问题，对分子公司高管层发出稽核通知，提出稽核的范围，要求其提供资料的清单。 工作实施 查询资料、走访分子公司相关人员，根据资料进行测评 稽核报告 提出发现的问题，根据走访和调查等得出的结论，所提出的有针对性的建议或行动方案，并且要附上原始资料。 执行报告 督促被稽核单位实施，并对其进行考核，建议半年一次。 （三）强化外部财务审计和风险监管 这里包含了两个层面的含义：一方面，要尽快健全整个社会对集团公司财务行为的审计和监管；另一方面，母公司要扮演好对子公司的外部监管角色，并通过对子公司恰当地实施监督、审计甚至庇护等多种手段来实现。 四、我国集团公司财务风险管控任重而道远 2005年10月，普华永道的一项调查结果显示，只有1/4的亚洲公司遵循了萨班斯法案，而那些不受萨班斯法案约束的公司，甚至不了解此项法案能够给其公司加强财务风险管理所带来的好处。至于中国，除了跨国公司以外，中国的大多数企业尚未试图了解和研究萨班斯法案，以挖掘该条款可以为中国企业带来的帮助。 不过，我们也注意到：2006年6月，中国证监会领导下的上海证券交