我国现行融资融券担保制度的法律困境与解决路径.docVIP

我国融资融券担保制度的法律困境与解决思路 邱永红 （深圳证券交易所，广东 深圳 518010） 摘　要: 2006年6月30日,中国证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》，为我国融资融券业务的开展提供了具体的法律依据。《管理办法》在构建融资融券的担保制度时，充分借鉴了美国等国家和地区的做法，创造性地引入了让与担保。然而，当前我国法律尚未确立让与担保制度，这就导致了我国按照让与担保模式设定的融资融券担保制度陷入了法律困境。本文试以境外市场的成功经验为借鉴，探讨我国现行融资融券担保制度法律困境的解决思路。 关键词: 融资融券；让与担保；法律困境 作者简介：邱永红，法学博士，现任深圳证券交易所法律部经理，兼任中国国际经济法学会理事。 中图分类号：DF438 文献标识码：A 境外有关融资融券担保的法律制度 一、美国 融资融券（又称信用交易）制度最早起源于美国。经历了20世纪30年代的“大萧条”，美国政府认为，股市的狂跌应部分归因于过度的融资融券，因此，有必要规范融资融券。1934年出台的《证券交易法》第7章专门对融资融券(margin requirement)作出规定，美国联邦储备委员会(The Board of Governors Federal Reserve System)作为融资融券的监管机构，有权制定实施细则，有权根据融资融券规模调整保证金比例以防止过度投机或