第二讲金融法律制度币值稳定.pptx

第二讲 金融法律制度：币值稳定本讲主要内容第一节 概述（金融、金融市场、金融法）第二节 金融调控法律制度第三节 金融监管法律制度第四节 聚焦QE与SDR第一节 概述一、金融（一）概念金融，是货币资金融通的简称，主要包括货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融的本质是价值流通，是对现有资源进行重新整合之后，实现价值的等效流通。金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换。（二）形式金融一般分为直接融资和间接融资两种：1、直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资，没有金融中介机构介入的资金融通方式。直接融资是以股票、债券为主要。2、间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。间接融资的局限性，主要是由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力。（三）作用 首先，金融在现代经济中的核心地位，是由其自身的特殊性质和作用所决定的。金融运行得正常有效，则货币资金的筹集、融通和使用充分而有效，社会资源的配置也就合理，对国民经济走向良性循环所起的作用也就明显。　其次，金融是现代经济中调节宏观经济的重要杠杆。同时，利率、汇率、信贷、结算等金融手段又对微观经济主体有着直接的影响。　最后，在现代经济生活中，货币资金作为重要的经济资源和财富，成为沟通整个社会经济生活的命脉和媒介。二、金融市场（一）概念金融市场又称为资金市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。在金融市场中，资金从那些拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中。事实上，运转良好的金融市场是经济高速增长的一个关键要素，而世界上许多国家仍然贫困的一个重要原因在于金融市场不健全。金融市场上的活动对于个人财富、企业和消费者行为以及经济周期都有这直接影响。（二）分类金融市场从不同的角度考察，可作如下分类：（1）按地理范围可分为：①国际金融市场，由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。②国内金融市场，由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及作用业务活动。它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场。（2）按经营场所可分为：①有形金融市场，指有固定场所和操作设施的金融市场。即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场。②无形金融市场，以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达在交易。场外交易市场(OTC市场)，这些市场因为没有集中的统一交易制度和场所，因而把它们统称为场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场，如纳斯达克。（3）按融资交易期限划分为：一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。①短期资金市场（货币市场），是一年以下的短期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债券及可转让存单的买卖。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。（钱荒，shibor)②长期资金市场（资本市场），主要供应一年以上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通；资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。（4）按交易性质划分为：①发行市场，也称一级市场，是新证券发行的市场。由投资银行（investment bank）承销（underwriting）证券(承销包括代销和包销）。代销与包销最大的不同在于发行人与证券公司之间的法律关系不同，前者仅为一般的委托代理关系，后者实质上是股票购销关系（在余额包销情况下为委托代理关系加购销关系）。私募：私募是指向小规模数量合格投资者（Accredited Investor）（通常35个以下）出售股票。公募：首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。②流通市场，也称二级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。二级市场在于为有价证