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对我国开放式基金流动性风险问题的探讨 曾晓燕 内容提要：截至2011年6月，我国的开放式基金有922只，开放式基金在迅速发展的同时，基金赎回也成为一个严重问题，十多年间，作为A股市场上的机构投资主体之一，公募基金的资产规模自最初的107亿元快速发展到如今的2.35万亿元。据统计，截至2011年6月底，所有类型基金总规模为2.35万亿元。而2011年中期开放式基金总规模达2.21万亿元，占基金总规模的比例达到94%。在我国，开放式基金的出现时间比较短，而且我国的证券市场尚不完善，在我国证券市场逐步与国际接轨的情况下，国内开放式基金面临着日益多变的市场环境和更加激烈的竞争，对流动性风险控制的需求也更加迫切。如何有效防范开放式基金的流动性风险就成了监管者、基金管理公司和投资者共同关注的话题。本文首先对开放式基金流动性风险的内涵及表现进行了阐述，然后分析了流动性风险形成的原因，最后为防范开放式基金流动性风险提出了一些对策。 关键词：开放式基金；流动性风险；赎回 一、开放式基金流动性风险的内涵及表现 （一）开放式基金流动性风险的内涵 流动性是指资产在市场中，按照其价值或接近其价值出售或变现的可能性，是资产变现能力的综合反映。James Tobin(1958)首先提出了金融资产流动性的概念。他认为，以卖方希望立即出售其所持有的金融资产，可能的损失程度代表该资产流动性的好坏。具体到开放式基