《魔鬼投资学》之投资理念.docVIP

投资理念的重要性在于它决定了你的决策方式。随心所欲的理念永远也不可能得到你期盼的长期回报。但是，即便有一个相当不错的投资理念，如果不能把它和严谨与耐心结合在一起，也未必能让你如愿以偿。一个好的投资理念就像是一份好的减肥食谱，只有时刻铭记与心，同时你又能不懈地坚持，最终才能发挥体现它的真正价值。 \ O{z{| |3b9cx0风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会Fk0_Gj%Uh[-I ???投资理念是一种禀性，而不是什么天分或是智商的问题。事实上，理想的禀性永远是智商和天才的克星。一旦你为自己构建起一个坚实的理念基石，其它需要你所具备的东西，无非是勤奋、专注、耐心和历练。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会,e:R8H:?(C/C*h(x 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会{8Dhqot8` ???好的投资理念总有某些共同之处，首先，在任何一个存在不确定性的领域中——无论是投资、赛马还是赌博，你都需要把注意力集中到决策过程上，而不是紧紧盯住短期的结果。强调这一点，说起来容易做起来难，因为结果是客观易见的，而过程却往往是主观而不可度量的。但无论如何，一个由诸多理论构建起来的过程，无疑是走向长期成功的必经之路。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会l`J9gO+N_ 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会
E SS0lZw ???第二，以长期观念来看待问题的重要性。在一个依赖于概率的系统中，我们不可能仅仅凭借短期观察枉下结论，因为短期结果的变数太大了。如果你一定要这么做的话，未免过于草率。当然，这会带来一个问题：当你意识到投资过程不尽合理的时候，恐怕为时已晚。因此，合理的投资决策过程必须建立在坚实的基础之上。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会y8{$s`6R},a 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会v^8?X9o5?4G ???第三，关于把概率方式融入到投资过程的重要性。心理学告诉我们，在人的心理体系中，判断概率事件的模块经常会出现一些小问题。我们往往会想当然地认为自己掌握了某些根本就不存在的模式，但对无穷无尽的可能性结果却视而不见，或是把针对可能性做出的判断建立在他人提供信息的基础上。然而，合理的投资理念却可以帮助我们弥补这些过失，从而增加长期投资的成功几率。 v+p6L5a.Y0 qQQ!i%R[0??? f:k,a| a3u%@p0风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会$F/bT}$Z ???一、投资的过程与结果 A @R-zdj!lB:K0风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会K,u BU?.t$In!| ???太多的投资者沉溺于结果，但却忽略了过程。相比之下，在任何一个存在不确定性的领域中，比如投资、管理球队或是赛马，最优秀的长期成功者都会更重视过程，而不是结果。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会5J^+yn#j~
\ 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会 _e:c,W F$b ???一个深思熟虑的投资过程不仅需要兼顾概率和回报，还要认真考虑股价所揭示的市场共识在什么情况下可能是错误的。尽管很多重要特征使投资不同于赌博或是赛马，但它们的基本理念却是一致的：你应该使自己的预期回报是赢利而不是亏损。 A9pb7vDpqvNj0风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会cS U Vd? K v4l ???决策的四项基本原则：风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会?K{j6a 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会L*V[!k)ao ???1、唯一可以确定的事情就是根本不存在所谓的确定性。在这个问题上，存在着一个过分自信的行为问题。研究表明，人们经常过分相信自己的能力和预测。因此，他们必然倾向于把预测结果的变动限定在过分狭小的范围内。认识不确定性对于资金管理同样是至关重要的。不计其数的对冲基金最终血本无归，无非是因为他们把大量资金投入到一项过分自信的投资之中。因此，在进行资金配置的时候，投资组合的管理者必须考虑预料外事件带来的后果。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会KkxYRq 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会\yMv,p~gK@o3] ???2、决策就是一个权衡几率的过程。决策就是按照结果的报酬额（幅度）对结果的出现概率（频率）进行权衡的过程。当报酬被曲解的时候，概率本身也就不足以说明任何问题了。风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会-p^B)P+[8X 风险投资家 寻找金融市场每一个获利的机会{Z*Ey/D@ K ???3、尽管存在不确定性，但我们还是要迎难而上。绝大多数决策所依赖的信息是不完整、不完善的