【私募股权投资系列之五】投资项目的评判.docVIP

投资项目的评判 思路 企业做什么----行业界定和行业分析 产品（服务）所处的行业 行业所处产业链的位置和地位（上游、下游、横向关联） 行业状况（发展、前景、目前竞争态势） 行业特点 行业中企业发展所需要的竞争要素（资金、技术、团队……） 行业中企业竞争的核心要素（相比较的因素） 行业中影响行业发展的不可控因素（政策、市场、产业整合等） 行业中通常的赢利模式 企业竞争优势在哪里----标的企业的核心竞争能力和企业核心价值 企业基本情况：经营规模、盈利水平、增长速度、历史沿革等 企业的行业地位：市场份额、行业规范、行业话语权、与领先者的对比 企业的赢利模式：与行业中普遍模式比较的创新 企业的独特优势：满足行业竞争特点的核心优势（技术、市场影响、研发创新能力、区域优势、上下游独特的地位、规模等等） 企业的核心价值：建立于核心优势的企业价值、渠道系统、研发创新能力、团队、市场地位等等 企业可持续发展的问题因素 我们业务（投资）利益----投资价值和服务价值 我们在项目中的地位：投资（主投、跟投）、服务和综合 我们对项目投资预期的退出方案 IPO 创业板、中小板等 境内、境外 其他 关于IPO的初步分析 目前的进程 →IPO流程 目前的条件 →IPO标准 影响IPO的几大要素： 实际控制的变化 业务关联（股东）的影响 业务稳定的影响 重大事件的影响 土地、税收的完整 保荐人、行业、IPO市场等 投资收益预估：投入项目估值、退出的估值 项目实施的可能性----投资项目的可操作性 投资可能性：规模、类别、可参与的基金组合 投资价值的估值：风险控制 项目来源的保证：渠道、中间利益 项目投资的竞争对手 潜在增值服务的价值 项目经理表达和论述 立项申请 前提：评判四大标准自己已经初步判断清楚 表达：按照四大标准的主线，表达自己立项的意见。其中：一、二要符合自己推测、判断的主观思想 风险决策 前提：完成尽职调研后的分析，判断符合项目投资预期 表达：不可控制、不确定因素对项目的影响，可采取的有效措施 投资协议（其中重要条控） 投委会决策 前提：评判完成、投资方案成熟 表达： 依然是四大标准，但主观判断必须加上客观调研成果 投资方案中风险要素 项目经理和投委会判断和决策 立项申请 项目前景：两大评判标准（一、二） 项目利益、可操作性：两大评判标准（三、四） 具体数据和论证不在我们讨论范围 风险控制、投委会 对各项结论可以求证 对风险控制方案提出修证 完善投资方案