财务管理学第9章.pptVIP

材料采购和储存管理的途径 加强半成品、在产品管理的途径 产成品存货管理的途径 商品存货管理的途径 存货管理： 根据存货的重要程度将其分为三类：A类、B类和C类。 A类：在数量上只占存货总量的10%，但价值却占存货总价值的80%； B类：在数量上只占存货总量的30%，但价值却占存货总价值的15%； C类：在数量上只占存货总量的60%，但价值却占存货总价值的5%。 （二）适时存货制 适时存货制认为生产过程中应该在需要原材料的那一刻才将其及时运到，无须保留不必要的储备。 （一）ABC控制法 第五节 流动负债融资 一、短期融资的特点 1．筹资速度快，便于取得。 2．筹资弹性大。 3．筹资成本较低。 二、短期借款 短期借款是企业根据借款合同向银行和其他非金融机构借入的期限在一年以内的款项。 短期借款按担保条件不同，可分为信用借款、担保借款和票据贴现。 （一）短期借款的条件 信用额度：是金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。 周转信用协议：是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议。 补偿余额：是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的一定比例（如10%——20%）计算的存款余额。 借款担保：金融机构为了避免投资风险，对企业借款往往要求有抵押品担保。 （二）短期借款的利率 按金融机构的利率政策可分为优惠利率和非优惠利率。 按利率的基本特征可分为简单利率、浮动利率、贴现利率和加息利率 简单利率是按固定的单利计算利息并于借款到期日随本金一并支付时使用的利率。 浮动利率是随市场利率的变动而相应调整的利率。 贴现利率是金融机构向企业发放贷款时，先从贷款额中扣收利息，待贷款到期企业偿还全部贷款的条件下所使用的利率。 加息利率是金融机构向企业发放分期等额偿还贷款时使用的利率。 三、商业信用 商业信用是指企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用，是企业之间的一种直接信用关系。 商业信用的形式：应付账款、预付账款 应付账款 应付账款按其是否支付代价，可分为免费信用、有代价信用和展期信用三种形式。 （1）免费信用：是指企业无需支付任何代价而取得的信用。一般包括法定付款期限和销货方允许的折扣期限。 （2）有代价信用：是指企业需要支付一定的代价而取得的信用。在带有折扣条件下，购货企业想要取得商业信用，则须放弃折扣，而所放弃的折扣就是取得此种信用所付出的代价。 （3）展期信用：是指购货企业在销货企业提供的信用期限届满后，以拖延付款的方式强行取得的信用。 例：某企业按“3/10，n/30”的条件购入商品，价款100万元，试计算该企业享受现金折扣的付款金额和放弃现金折扣的机会成本。 第九章 短期财务决策 第一节 营运资金管理 营运资金 是指流动资产减去流动负债以后的余额 流动资产包括： 现金、短期投资、应收、预付、存货 流动负债包括： 短期借款、应付账款、应付票据、应付工资、应交税金、其他应付款 营运资金管理的目的就在于最大化资本收益的同时最小化破产风险。 二、营运资金管理政策 （一）营运资金持有政策 保守政策 积极政策 适中政策 （二）营运资金筹资政策 积极型筹资政策 保守型筹资政策 适中型筹资政策 永久性流动资产 固定资产 临时性流动资产 短期资金 长期资金 资产与融资 时间 积极型筹资政策 永久性流动资产 固定资产 临时性流动资产 短期资金 长期资金 资产与融资 时间 保守型筹资政策 临时性流动资产 短期资金 长期资金 资产与融资 时间 永久性流动资产 固定资产 适中型筹资政策 第二节 现金投放决策 一、企业置存现金的原因 （一）交易动机 （二）预防动机 （三）投机动机 现金库存成本 机会成本：是指公司因放弃使用现金而形成的代价。其大 小取决于市场的无风险利率。 管理成本：是指公司库存现金时发生的管理费用，包括管 理人员工资、福利费等。 短缺成本：是指公司因缺乏必要的现金，不能及时应付所 需，使公司蒙受损失或为此付出的代价。 二、最佳现金持有量的确定 现金是企业正常运行的“润滑剂”。现金的赢利性最差，但是流动性最高，如果企业持有过多的现金就会付出高昂的机会成本，但是如果不持有现金就会出现资金运转不灵。 （一）存货模式 （二）随机模式 （三）概率模式 存货模式：又称鲍曼模型，核心就是在现金和有价证