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2016-12-05 发布于重庆
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3外汇市场与外汇风险.ppt

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3外汇市场与外汇风险

例2 某日同一时间，纽约、伦敦、香港三地市场汇率为：纽约￡1＝US$1.5705～15 伦敦￡1＝HK$12.3862～72 香港 US$1＝HK$7.7863～83 （1）任意选取两个外汇市场，将这两个市场上的汇率换算成与第三个外汇市场相同的汇率，然后进行比较，如果存在差异，则存在套汇机会，如不存在差异，则不存在套汇机会。 US$1＝ 12.3862÷1.55715＝ HK$ 7.8818 假定套汇资金为美元100万纽约卖出美元100万，买入英镑 100÷1.5715＝63.6335(万英镑）伦敦卖出英镑，买入港元63.6335× 12.3862＝788.1769（万港元）香港卖出港元，买入美元788.1769÷7.7883＝101.2001（万美元）套汇利润： 101·2001－100＝1·2001（万美元）例2 某日同一时间，纽约、伦敦、香港三地市场汇率为：纽约￡1＝US$1.5705～15 伦敦￡1＝HK$12.3862～72 香港 US$1＝HK$7.7863～83 1、判断三地汇率是否存在差价 A×B×C≠1 A×B×C≠1，说明三个市场存在汇率差异，可以进行套汇 *在间接标价法下计算 *在直接标价法下计算 2、套汇伦敦市场卖出英镑,买入港币 12·3862× 100＝1238·62（万港元）香港市场卖出港币,买入美元 238·62÷7·7883＝159·0360 （万美元）纽约市场卖出美元,买入英镑 159·0360 ÷1·5715＝101·2001（万英镑）例2 某日同一时间，纽约、伦敦、香港三地市场汇率为：纽约￡1＝US$1.5705～15 伦敦￡1＝HK$12.3862～72 香港 US$1＝HK$7.7863～83 套汇利润： 101·2001 －100万＝1·2001 （万英镑）假定套汇资金为英镑100万当 A×B×C＞1 时，从左到右当 A×B×C＜1 时，从右到左纽约￡1＝US$1.5705～15 直接标价法伦敦￡1＝HK$12.3862～72 间接标价法香港 US$1＝HK$7.7863～83 直接标价法在直接标价法下计算 A×B×C＜1 在间接标价法下计算 A×B×C＞1 布鲁塞尔卖出欧元,买入美元 0·9689× 100＝96·89（万美元）纽约卖出美元,买入瑞郎 1·6278× 96·89 ＝157·6687（万瑞郎）苏黎士卖出瑞郎,买入欧元157·6687 ÷1·5596＝101·0956 （万欧元）例3 某日同一时间，纽约、布鲁塞尔、苏黎士三地市场汇率为：纽约＄1＝SF1.6278～94 布鲁塞尔 € 1＝ $ 0.9689～99 假定套汇资金为欧元100万苏黎士 € 1＝SF1.5580～96 判断三地汇率是否存在差价套汇利润： 101·0956 －100＝1·0956 （万欧元）套利是指利用不同国家或地区进行短期投资的利率差异，将资金从利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地