2014餐饮上市公司度分析报告.docxVIP

2014年中国餐饮上市公司年度分析报告由于众多餐饮企业可以快速从经营中获利，保证现金流及适当扩大再生产，为此，其与资本市场的对接明显不足，证券化资本化程度较低，企业运营过程中存在众多不规范，如税收、员工福利等方面，这成为餐饮行业的规模化、规范化发展的巨大障碍。尽管中国餐饮行业存在一定的不足，但是总体来看，中国餐饮行业具有一定的投资前景。清科研究中心分析认为，从餐饮业态来看，较具投资价值的餐饮业态主要集中在火锅企业、西式正餐企业、休闲餐饮企业等。另外，从餐饮市场的产业链角度来看，除了上述各类值得投资的餐饮业态之外，冷链物流企业的需求将不断提升，因为这类市场在中国属于新兴市场，投资机会巨大。全聚德全聚德是一家国有控股以北京烤鸭为主的连锁中餐餐餐饮企业。创立于1864年，注册资本1.41亿，于2007年深圳中小板发行上市，总股本1.42亿，流通股1.39亿，总资产12.61亿，净资产7.47亿。年营业收入过10亿，品牌价值过亿。在经营上全聚德推行直营连锁的模式，截止2010年全聚德品牌下有自营加特许加盟店80余家。年接待顾客500余万人次，全聚德在公司未来业务发展规划上将依旧坚持走以直营连锁为主、特许连锁为辅的连锁发展道路。尝试采取“特许+托管＋收购”三合一的开发模式以降低公司新投资的风险。1、截止2011年6月30日公司股权结构（前五大股东）序号股东名称持股数量(万股)股份性质占总股本比例1北京首都旅游集团有限责任公司6,580.34流通A股46.48%2北京轫开投资有限公司1,079.00流通A股7.62%3全国社会保障基金理事会转持二户341.36流通A股2.41%4北京能源投资(集团)有限公司190.44流通A股1.35%5北京电力实业开发总公司100流通A股0.71%全聚德的实际控制人为北京国资委。2、全聚德公司的经营业务分析全聚德的主营业务为餐饮服务及食品加工销售等，餐饮服务方面主要提供以“全聚德”烤鸭为代表的“全鸭席”系列菜品为主的高档餐饮服务，以及公司旗下以经营“满汉全席”为特色的仿膳饭庄、以经营“葱烧海参”为代表的高档鲁菜的丰泽园饭店和以经营“京派”特色川菜的四川饭店提供的中高档餐饮服务。公司经营模式为连锁经营。截止2010年12月31日，公司在北京、上海、重庆、长春、青岛、哈尔滨、郑州、杭州、新疆等地拥有“全聚德”品牌直营店22家（含新疆全聚德控股有限公司下辖三家分公司）、“仿膳”品牌直营店1 家，“丰泽园”品牌直营店2 家，“四川饭店”品牌直营店1家。同时公司还拥有大陆地区“全聚德”特许加盟店55家和海外“全聚德”特许加盟店3 家，“丰泽园”品牌特许加盟店1家。重点产业链上下游关联企业公司名称主要业务全聚德三元金星食品公司肉食品生产基地，主要生产烤鸭原料—鸭坯，以及全聚德真空包装和系列熟食产品全聚德仿膳食品公司主要生产荷叶饼、甜面酱等烤鸭辅料，以及月饼、元宵等传统面食品全聚德公司对每个特许加盟门店的收取两部分费用：加盟费和特许费。其中，每家加盟店30万元，直接计入公司营业收入；特许经营权益费最高不超过该店年营业收入的3%。直辖城市特许店特许费年最低保底数20万元；省会城市特许店特许费年最低保底数18万元；地级城市特许店特许费年最低保底数16万元。特许费收入按照权责发生制的原则，根据合同每月确认营业收入。3、营收分析2008-2010年营收简表（单位：亿元；人民币）项目2010年度2009年度2008年度营??收成?本毛??利营??收成?本毛??利营??收成本毛利餐饮10.22亿3.53亿65.46%9.21亿3.2亿65.23%???商品销售2.9亿2.15亿25.77%2.51亿1.86亿25.88%???合计13.12亿5.68亿56.68%11.73亿5.07亿56.78%11.21亿5.04亿53.61%公司销售收入和利润90%来自于北京地区，2010年处埠城市除上海和新疆地区盈利之外，重庆 哈尔宾 郑州 杭州 长春 青岛均处于亏损状态。经营相关税种及税率税种税率增值税13-17%营业税3-5%城建税5-7%企业所得税25%??小肥羊（火锅类别里做得很成功的）内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月由自然人张钢、陈洪凯在内蒙古包头市创立，2001年7月小肥羊整合所有连锁店成立“小肥羊中国有限公司”，小肥羊以经营特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号?00968HK），IPO融资净额4.62亿。被誉为“中华火锅第一股” 连锁店面已经进入美国、加拿大、日本、港澳等国家和地区.。小肥羊在市前连锁店最高峰时达到700多家，从2003-2007年经过一系列整顿和规范降至300家其中直营店100家，加