邱良弼.ppt-私校退撫儲金管理會.ppt

標準差 Risk（標準差）：代表基金持有期間變異程度，亦為報酬率的波動性 公式：Risk = 標準差越大，獲利不如預期的可能性越大，有可能高於預期，也有可能低於預期 標準差越大，發生投資時點不對而造成重大虧損的可能性越高 總風險 = 系統風險 + 非系統風險，其中系統風險以β來衡量 標準差 報酬率(%) 機率(%) 10 -10 20 0 30 68% 95% 99% 若某檔基金平均報酬率為10%，標準差為10%，則報酬率大於零的機率是多少？ 假設報酬率呈常態分配 各種資產風險與報酬關係 報酬率(%) 機率(%) 7 10 2 獲取額外報酬率總需要承擔額外風險！ 股票型基金 債券型基金 存款 風險的重要 絕大部分人可能都認為報酬比風險重要，但有風險才有報酬，所以要先了解風險才有報酬。 每個人面對下跌時的壓力承受度皆不同，沒有絕對適合每個人的基金，即使這檔基金報酬率為全市場第一名。 因此，對風險的掌握更顯重要！ 定期定額、長期投資可以降低風險 歷史統計歸納的結果：根據美國一項的統計，股票年 實質報酬率的高低區間與投資持有期間如下： 股票實質報酬率與投資期間的關係 1年 5年 10年 15年 25年 報酬率上限 25.1% 14.4% 11.2% 10.3% 8.7% 報酬率下限 -11.1% -0.6% 2.4% 3.4% 4.7% 標準差 18.1% 12.5% 9.