宏观经济学武汉大学7 财政政策与货币政策.ppt

2010年12月26日加息时，央行同步上调了金融机构贷款(再贷款)利率和再贴现利率 但由于目前中国再贷款和再贴现余额较少，因此对中国金融市场影响较小。平安证券固定收益部研究主管石磊表示，再贷款90年代时经常使用，最近10年基本不太用了，现存的是以前的一些余额，还有就是农业方面也有一些；目前银行体系的投放机制主要是外汇占款，再贴现只是央行应急的、备用的流动性管理工具，不是主要的货币政策工具。这次再贷款和再贴现利率上调，应该是跟随今年两次加息后的正常调整，应该没有特殊的意义。 本章 完 * * 最初存入的100元：原始存款 原始存款为基础，创造的900元：派生存款 存款创造：100→1000 存款乘数：D=1000/100=10 或者存款乘数：D=1/rd=1/10%=10 * * 中央银行可控制：原始存款、法定准备率来控制货币供应量 更复杂的情况： ①有很多商业银行 ②超额准备金 ③有部分现金货币 ④有定期存款 * * 假定 流通中现金（C）和支票存款（D）保持固定的比率：C/D=c 非交易存款和支票存款保持固定比率：TD/D=t 支票存款的法定准备率和非交易存款的法定准备率分别是：rd、rt 银行持有总准备金是R，其中超额准备率为：e * * 定义B=R+C(基础货币)，M=D+C（货币供给M1） 由假设：总准备金R等于支票存款的法定准备金rd×D和非交易存款的法定准备金r