第章项目论证二.ppt

项目论证（二） 项目论证的主要内容 一、概论 二、资金的时间价值 三、可行性研究 四、项目评估 五、商业计划书的编写 六、项目后评价 财务评价的主要内容 项目的基础数据估算 财务报表的编制 损益表 现金流量表 资金来源与应用表 资产负债表 财务评价指标的计算及财务分析 一、项目的基础数据估算 （一）项目总投资估算 总投资估算的顺序 第一步：估算出固定资产投资、流动资金 第二步：确定贷款额 第三步：通过编制投资计划和资金筹措计划表计算建设期利息 第四步：得出总投资 （二）项目总成本费用估算 （三）销售收入和税金的预测 （四）利润估算 二、财务报表的编制 1、在项目的基础数据估算中，已经形成投资计划与资金筹措表 2、完成借款还本付息表、总成本估算表、损益表（连环操作）。 3、编制现金流量表 4、编制资金来源与运用表 5、编制资产负债表 三、财务评价指标的计算及分析 （一）盈利能力指标的计算 NPV、IRR、投资回收期—根据现金流量表 投资利润率、投资净利率—根据损益表 （二）清偿能力指标的计算 资产负债率、流动比率、速动比率—根据资产负债表 各年资金赢余或短缺情况—资金来源与应用表 贷款偿还期—借款还本付息表 （三）财务分析 四、某化学纤维厂项目的财务评价 （一）概述 拟建化学纤维厂新建项目。该项目已经完成了市场需求、工艺技术等方面的研究论证和多方案比较，确定了一个最佳方案。 项目生产国内外均紧俏的某种化纤产品N，这种产品国内市场供不应求，可以以产顶进。 厂区位于城市近郊，占用农田250亩，交通方便。靠近原材料产地，水电供应有保障。 （二）已知的基础数据 1、生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。 2、实施进度 三年建成，第四年投产，当年生产能力为70％，第五年90％，第六年100％。生产期15年，计算期18年。 3、投资估算 依据《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》 （1）固定资产投资估算：42542万元 （2）流动资金：7084万元 4、投资计划和筹资计划 投资计划：资金（固定资产投资）分年度使用计划为第一年20％、第二年55％、第三年25％。 筹资计划： 自有资金16000万元，其余为借款。 流动资金的70％由中国工商银行贷款，年利率为5.12％。 固定资产投资不足部分由中国建设银行借款，年利率为6.12％ 固定资产部分的投资自有资金投入的计划见投资计划与资金筹措表。 5、成本估算相关数据 （1）原材料、燃料和动力见总成本估算表。 （2）固定资产折旧与无形（递延）资产摊销 设固定资产原值为40000万元，按年限法分15 年折旧，无形（递延）资产摊销期为5年。 5、成本估算相关数据（续） （3）修理费计算 按年折旧额的50％计算 （4）全厂定员1140人，全年工资及福利费为320万元 （5）其它费用计算 为简化计算，取工资及福利费的2.49倍，另加土地使用税70万元。 6、年销售收入和年销售税金及附加估算相关数据 N产品年产2.3万吨，由于供不应求，按已经实现的市场价格估算生产期的市场价格，每吨出厂价15400元。 年销售税金及附加：增值税14％，城市维护建设税按增值税的7％提取，教育费用与附加按增值税的2％提取。 7、利润总额及分配相关数据 所得税按利润总额的33％计取，特种基金和盈余公积金按税后利润的25％和10％计取。 8、借款偿还方案 在投产后按最大偿还能力还本付息。 9、流动资产和流动负债 正常年应收帐款1705万元，存货6813万元，现金49万元，应付帐款1483万元。 （三）如何根据以上数据进行财务评价？ * * 财务评价 固定资金最终形成固定资产、无形资产和递延资产。 产品样品 *