新凯恩斯DSGE的推导模拟.docxVIP

[经济学模型] DSGE模型讨论之八——新凯恩斯DSGE的推导，模拟，频谱分析和参数估计（初级难度）这个帖子难度为初级。此处下载note附件：?/a-1108107.html \t _blankBNK_corrected1.pdf?(383.44 KB)?这个新凯恩斯DSGE模型是根据Jordi Gali教材的第三章修改而来的。包括了3个核心方程，如下图?第一个是：Euler equation第二个是：New Keynesian Phillips Curve第三个是：Taylor Rule其中新凯恩斯菲利普斯曲线的推导最为复杂，最简化的版本都有至少40个步骤以上的推导。Optimisation的方法我全部用的Lagrangian，没有用任何动态规划的内容。推导模型和建立模型一样重要。当你自己要做研究的时候，你往往要修改别人的模型，加入和减去一些成分，所以一般自己都要重新推导整个模型，如果你对benchmark（标尺）模型非常熟练，你才会知道什么地方可以添加新东西，什么地方添加新东西也没有意义（因为推导过程中那个部分会被消掉）。在能够独立做研究之前，都是要熟悉推导很多个（如果你非要我给数字，我会说至少100个）标尺模型及变种版本，才会有能力建立和推导自己的模型.同时我做了最大似然估计和贝叶斯估计，用的数据是Euro area的GDP per capita, CPI和 3 month interest rate。这些数据都要经过处理才能喂给DSGE模型。人均GDP要用先log difference，用AR(4)预测延长4期，回到未差分数据,然后HP滤波，剔掉trend。然后三个时间序列都要demean，意思就是全部观测值减去均值。这个根据是来自Frisch-Waugh-Lovell theorm。然后做Spectral analysis（物理学上叫光谱分析）。我是用IRIS工具箱做得，这个Matlab工具箱是新西兰中央银行的一个项目，专门用来模拟和估计DSGE模型，学习门槛比Dynare高很多，需要有一定的编程基础才能看懂代码。同时这个工具箱比Dynare灵活程度高，debug的功能很强，泛用性很高，可以当做时间序列工具箱和信号分析工具箱来用。下面的图就是一个power spectrum（能量谱）的图。这是output gap的spectrum，在不同的频率上有不同的高度，关于如何读图，在附件note里面有详细说明。上下两根线，一红一绿，是confidence bounds，这是用bootstrapping做得模拟得到的，具体操作都是在Matlab的IRIS环境下做的，难度比较高，所这个note不方便展开讲具体操作。?另外一种能量谱叫做coherance，是两个时间序列都在傅里叶变换之后，在频域上突出联动性的一种图（物理学叫这个相干性）。?然后是IRF，?这个IRF是来自demand shock，我给大家提供一个中文的范式解释：一个正单位向上的demand shock把demand推上均衡之后，supply，也就是y同时跟着上去，同时带来通胀压力，导致通胀高于均衡，所以中央银行提高利率试图把通胀拖回均衡位置。最后一副图（note里面有很多图，我这里只选了几幅出来）?这个图就是prior和posterior同时描在一张图上。读这个图有个原则，就是prior和posterior既不能太近也不能太远。太近说明data没有起作用，太远说明prior选得太差。Dynare的code写在note的附录里面，大家可以自行试验。关于DSGE求解和模型参数估计的一些认识(原创)其实DSGE最难的地方不在于模型的optimality condition的推导，也不在于寻找Saddle-path。最难的还是在于参数估计，最大似然或者是贝叶斯估计。我下面一条一条地写出来一些认识，希望和大家交流。DSGE是宏观经济学的顶峰难度，不适合数学和经济学基础没有打好的同学，更加不适合自学。这个行业里面一直以来都是老师带学生的传统，基本没有自学成才的例子，至少我没听说过。所以要提醒大家，有导师的，要依靠导师，没有导师的要多跟别人交流学习。1 . 动态规划是现代宏观的一部分数学基础，但是不是你们想象中那么重要。不要以为学高级宏观就是一直在弄Dynamic programming，这个技术虽然不简单，但也怎么也算不上现代宏观或者DSGE的核心技术。完全没有必要画大把的时间在这个上面，DSGE不依靠它而存在。就目前的DSGE研究来看，用dynamic programming的地方就是对Euler equation分析求解用得比较多，其他地方基本都不用。更别说Dynamic programming的数值模拟了，除了上课的时候用，真实研究里面基本不用。2 . DSGE不是非要