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蓝源资本破解家族财富传承密码 家族财富管理系列（之一） 家族财富管理时代来临能否妥善处置面临冰火两重天 前言：经济快速发展，经过原始资本积累后，高净值人群站在财富金字塔的顶端。然而，富裕之后，能否妥善处置家族财富问题，进行资产保值增值，如何做好财富的代际传承和企业的基业长青，是摆在人群的三座大山。 如果处置不当，同室操戈、反目成仇、对簿公堂等情节出现，豪门恩怨令人唏嘘感叹；商机无限，稍纵即逝，处理不当，轻者影响商机；重者妻离子散，锒铛入狱。 如果处置得当，即使出现问题，也能化干戈为玉帛，合力共赢促公司发展；通过巧妙的股权设置和构造，实现资产的保值和增值，使财富得到传承，家族基业长青。 家族财富管理时代悄然而至 借助中国经济发展的快车道，中国高净值人群迅速崛起。来自民生银行和麦肯锡公司发布的《中国私人银行市场报告》显示，未来三年中国高净值人群复合年均增长率将达到20%，2015年，高净值人数将达到200万人。 经过原始的资本积累后，他们站在财富金字塔的顶端。暮然回首突然发现，如何进行家庭财富的保值增值管理、如何做好财富的代际传承和企业基业长青是摆在面前的三座大山。 由于中国的独生子女政策，一批先富起来的企业家相当部分进入退休年龄，“富二代”们如果不能很好传承家业，也会影响到中国经济的稳定发展，家族二代财富传承问题也慢慢“浮出水面”。 近期，国务院正式批复同意青岛实施《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》，这标志财富管理已经列入国家战略，为财富管理事业的发展提供了政策依据和发展路径。 纵观发达国家和地区的家族发展史，众多耳熟能详的家族如洛克菲勒家族、爱马仕家族、李嘉诚家族等都已经借道成熟的财富传承机制，面临传承难题，在错综复杂的国际环境中成就了家族财富的基业常青。 数据显示，在英国，上下两代人的财富相关性高达60%以上，大多数家族财富都能传递下去；而在重视亲情纽带著称的中国，这一比例一度只有15%。 蓝源资本董事长廖文剑在接受本报记者采访时表示，未来十年，我国民营企业中将有80％以上的家族企业面临着传承难题，这不仅关乎企业的存亡接替，更影响着中国民营经济的稳定与发展。 财富带来富裕同时，也蕴含风险。一些资产规模较大家庭，由于缺少必要的资产保全措施，兄弟姐妹同室操戈、夫妻之间反目成仇的故事经常见于报端。豪门恩怨令人唏嘘感叹，不但影响了感情更重要的是，直接阻碍了企业快速成长发展。 与上述相反，有些家族企业通过良好的制度设计，能够及时规避各种纷争带来的风险，使得家族财富顺利传承和过渡，获得更好发展。 离婚纠纷如商战片 内地中式快餐连锁巨头真功夫原董事长蔡达标的故事让人感叹。由于家族股权处置不当，创始人的离婚事件引爆争端，夫妻成仇、母女反目、对峙公堂、锒铛入狱等情节全都集中在内，这桩离婚案具备了都市商战电影的大部分精彩元素。 1991年，真功夫董事长蔡达标和妻子潘敏峰结婚，2006年9月两人离婚，但是，为了获得投资，向VC隐瞒了婚变。导致他和另一创始人潘宇海之间亲情纽带消失，使得真功夫走上“蔡家”和“潘家”的对立纷争之路。 截止到目前的结果是，蔡达标被判职务侵占和挪用资金罪，2013年底，一审结果是判处有期徒刑14年，由于不服判决，目前，两者的纷争还在继续。 “只能同患难，不能共富贵”。真功夫的股权纷争之争引发反省。然而，土豆网CEO的离婚事件，由于不能及时解决股权问题，企业上市关键时期，CEO王微离婚事件直接则是直接延误了上市黄金时期，被竞争对手抢占先机。 土豆网和优酷网，作为视频行业两大网站，本来有望同时上市。然而，由于土豆网CEO离婚受阻，陷入离婚财产诉讼，拖延时间长达两年。等王微解决完家事问题，准备上市时，资本市场环境已经不能同日而语。 优酷网已经上市，抢占了“中国网站第一股”的概念。而且，美国股市风云突变，中国概念股爆发财务造假事件，在美国陷入诚信危机。资本市场已经遇冷。 股市行情变化，第一时间内反映了这个情况。土豆网上市情形和八个月前优酷网上市的热闹光景形成鲜明对比：土豆上市首日下跌12%，市值7.1亿美元；而优酷网上市首日大涨161%，市值超过30亿美元。 “隔离机制”防范风险 然而，同样是离婚事件，由于及时对家族财富进行管理，通过重构股权架构等手段，防范性地设置风险隔离机制，龙湖地产董事长吴亚军的离婚事件，丝毫没有影响企业的正常运转。 2009年，龙湖地产上市，上市之后，吴亚军夫妻身价达到300多亿港元。但是，地产走向辉煌时，家庭婚姻开始裂变。2012年8月，48岁的地产界女首富吴亚军和丈夫蔡奎结束20年婚