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关于央行新政传言的解读2行政论文范文大全 关于央行新政传言的解读 二、中国金融市场2006年展望及分析 2006年中国金融市场的看点，恐怕还是利率自由化和人民币汇率改革，人民银行作为国家利益的代言人，仍将不余遗力地稳步推进上述两项改革，而人民银行、商业银行以及外国游资三方之间的博弈也将继续下去。 1、人民币汇率改革。人民币汇率的变动能够产生“骤然性”利润，符合“热钱”的口味，加上国际舆论造势，是外国游资“不可不攻”的投机对象；而另一方面，人民币汇率关乎中国国计民生，又是其在国际谈判中重要的一张牌，为了让经济适应升值，减小不良的冲击，人民币汇率又是人行“不得不守”的阵地。这一攻一守归结到人行的策略，就是：稳步推进汇率改革。“慢”，就是汇改的关键。要做到“慢”，营造宽松的国际环境，为汇改赢得时间，就必须对游资进行狙击：一是，拉大开美元/人民币息差，增加游资的机会成本；二是，针对“热”这一特点，让人民币缓慢升值，拉长其获利周期。 2005年，美元不断升息，但人民币市场利率却一路下跌，美元/人民币的利差也由年初的0.46%扩大到了2.81%；同时，美元意外雄起，兑其它货币的汇率高歌猛进，以欧元为例，美元兑欧元汇率1年之内竟升值了12.6%（详见下图）；另外，国际油价和金属价格也出现了大幅度上涨。上述这些因素，一方面拉升了游资的机会成本，另一方面，有效地转移了游资的投