第七章投管理1.ppt

第七章、投资管理 第一节、公共组织投资概述 投资是指投资主体投入一定量的资金，从事某项经营活动，以期望在未来获取收益或达到其他目的的一种经济行为。 投资的主体既包括个人、企业等非公共组织，也包括政府等公共组织。以公共组织作为投资主体的投资 ，就构成了公共组织投资。 公共组织投资的含义和分类 公共组织投资，是以公共组织为主体，以财政资金为主要投资资金来源的投资活动。 公共组织投资的的分类： 1.政府组织投资和非营利组织投资 2.预算内投资和预算外投资 3.直接投资和间接投资 4.对外投资和对内投资 5.长期投资和短期投资 第二节、投资管理 一、投资管理要求 （一）政府组织投资管理要求 1.严格履行审批程序 2.对投资项目要进行财务分析、国民经济及社 会评价 3.全程管理投资项目 4.加强投资资金管理 （二）非营利组织对外投资的管理要求 1.以保证完成事业任务为前提 2.合法性原则 3.效益性原则 4.安全性原则 5.进行投资环境分析 二、公共组织投资过程分析 （一）提出投资方案并进行可行性论证 将提出的投资方案进行分类；估计每一个项目每一期的现金流量和环境状况；按照某一个评价指标对各个投资项目进行财务分析以及国民经济评价和社会评价；考虑资本限额等因素，编写评价报告并作出相应的投资预算，报请审批。 （二）做出投资决策并拟定投资计划 （三）投资项目的实施与监控 1. 为投资方案筹集资金 2.按照拟定的投资方案有计划、分步骤的实施投资项目 3.实施过程中对项目的实施进度、工程质量、施工成本等进行控制和监督，以便使投资按照预定的规定如期完成。 4.对投资项目进行后续分析。考虑是否要延迟投资或者放弃投资，也可以考虑扩充投资或缩减投资。 (四)投资项目的事后审计与评价 第三节、公共组织投资的财务分析 对投资项目进行财务分析，是指从财务效益角度对投资项目进行的可行性分析。要使用一系列的决策指标作为投资方案是否可行或孰优孰劣的标准。 包括项目现金流转状况，项目交付使用后的生产经营状况，项目偿债能力、盈利能力、抗风险能力、换汇能力等。 一、投资项目财务分析的基础数据 所谓基础数据，是指根据已有的经验、历史资料和某些已知信息预测和估算的、项目投资直接发生的费用和产生的收入。据此可初步判断项目的财务成本和收益。 （一）营业收入 指项目投产后所获得的货币收入。 应该按照项目在经营期内有关产品（产出物的各年预计单价（不含增值税）和预计销售量进行估算。 在按总价法核算现金折扣和销售折让的情况下，营业收入指不包括折扣和折让的净额。 (二)项目总投资 从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止，所发生的全部投资费用。包括： 1.建设投资费用的估算 （1）固定资产投资，包括应当根据项目规模和投资计划所确定的建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用和其他费用等。 （2）无形资产投资和开办费投资。按有关的资产评估方法和计价标准进行估算。 2.流动资金投资费用的估算，指维持生产所占用的全部周转金。 （三）项目总成本 主要包括原材料、燃料、动力费，工资及附加费，固定资产折旧大修理与维修及其他车间费，营业费用等。 （四）经营成本 指项目总成本扣除固定资产折旧费、维修检查费、无形资产和递延资产摊销、利息支出等费用之后的全部费用。 （五）税金 主要指产品销售税金及附加（产品税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加）、增值税、所得税等。 二、投资项目财务分析的方法及指标 投资项目财务分析的方法主要有两种：静态分析法和动态分析法。 静态分析法，是一种不考虑资金的时间价值因素对项目盈利能力和偿债能力的影响，只考虑正常生产年份项目的净现金流量一般情况或平均值（代表平均获利能力）的财务分析方法，又称简单法。其分析指标又称非贴现现金流量指标。 动态分析法，是一种考虑到资金时间价值因素对项目盈利能力和偿债能力的影响，以及整个项目寿命期内现金流量变化情况及其经济效益的财务分析方法，又称现值法。其分析指标又称贴现现金流量指标。 （一）现金流量的一般分析 投资决策中的现金流量，是指一定时期内与投资项目有关的现金流入和流出数量的统称 。 按照现金流动的方向，可将现金流量分成现金流入量、现金流出量和现金净流量三个方面。 按照现金流量产生的时间，现金流量包括初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三部分。 初始现金流量 指为了使投资项目建成并投入使用而发生的有关现金流量