投行定向增发实例——以粤高速为例.ppt

六、交易是否构成关联交易与同业竞争 关于关联交易： 截至2011年4月30日，广东交通集团直接和间接持有粤高速43.65% 的股权（其中，通过新粤有限公司、广东省交通开发公司、广东省高 速公路有限公司（“省高速”））及广东省交通发展有限公司持有粤高速 2.82%的股权），广东交通集团为粤高速的控股股东。此次交易对方建 设公司为广东交通集团的全资子公司，建设公司为粤高速的关联人。因 此，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，此次向建设公司发 行股份购买资产构成粤高速的关联交易。粤高速在召开董事会、股东大 会审议相关议案时，需提请关联方回避表决。 六、交易是否构成关联交易与同业竞争 关于同业竞争： 高速公路的同业竞争如何判断？ 凡集团控股公司与上市公司均经营高速公路，则被视为同业竞争，这是严格的定义。 另一种解释为只要控股公司经营的高速公路从起点到终点与上市公司经营之高速公路不重叠，则不视为同业竞争。 本案采第二种看法。 七、交易构成重大资产重组 此次重大资产重组的交易标的2010年度的总资产、总营业收入和净资 产分别为42.31亿元、11.93亿元和9.04亿元，而此次交易对价（评 估价值）为27.92亿元。交易标的总资产与交易对价的孰高值，营业 收入和净资产与交易对价的孰高值占粤高速2010年度经审计的合并财 务报表总资产、营业收入和净资产的比例分别为40%、11