金融发展、金融自由化与经济增长： 投稿：丁謿譀.docVIP

金融发展、金融自由化与经济增长： 投稿：丁謿譀 文 章 编 号 ：０ ９—９ ９ ２ ０ 】 １０ １ ０（０ ２ ４一Ｏ Ｏ Ｏ ２—０ 　 ５ 金融发展 、 金融 自由化 与经济 增长　 — — 我 国固定资产投资来源与经济增长关 系的实证分析　 Ｆｌ ＮＡＮｃｌ ＡＬ ＤＥｖＥＬ０ＰＭ Ｅ ＮＴＡＮＤ Ｌ ＢＥＲＡＬＩ Ｉ ＺＡＴ ＯＮ Ｉ ＣＯＵ Ｉ Ｎ ＰＬＥ　 Ｔ ＥＣＯＮＯＭＩ ＧＲ０、 Ｈ— — Ｃ Ｓ Ｎ Ｌ ＳＳＯ Ｔ 　 ＷＩ Ｈ Ｃ Ａ ＥＡ Ａ Ｙ Ｉ Ｎ ＨＥ 且蹦 　 ０Ｍ删 尸 Ｂ ＷＥＥ Ｉ ＥＳ Ｍ Ｅ 　 ＯＵ ＥＳ ＯＮ Ｆ ＸＥ ＡＳ Ｅ巧 Ａ ＥＴ Ｎ ＮＶ Ｔ ＮＴ Ｓ ＲＣ Ｉ Ｄ Ｓ ＮＤ ＥＣＯＮＯＭＩ ＧＲＯＶＴＨ Ｉ Ｃ ＮＡ　 Ｃ ｉ Ｎ ＨＩ 覃 东 海　 本 文 通过 回顾 金 融发 展 和 垒 融 自由化 的理 论 发 展 进 程 ， 究 垒 融发 展 与 经 济增 长之 闻 的 关 系， 过 建 立　 研 通 两十 计 量 经 济模 型 ， 算 我 国 固 定 资 产投 资 中不 同 资金 来 源 的每 年投 资 总 量 以厦 变动 率对 经济 增 长 的贡 献 。 估 　 作 者指 出 ， 随 着我 国垒 融 自由 化 和垒 融发 展 的进 程 ， 府 预 算 投 资 在 投 资 总额 中 的地 住 迅 速 下 降 ， 逐 步　 伴 政 并 转 向 为 社 会 提 供 公 共 产 品 的 投 责 ， 有 经 济部 门 的投 资 比倒 迅 速 缩 小。 经 济 增 长 和 居 民 收 入 的提 高 ， 人 储　 国 私 蓄 通 过 银 行 贷 款 渠道 以厦 资 本 市场投 资 ， 已经 成 为 重要 的 资垒 来源 ， 人 自筹 资 垒投 资 以厦 外 资投 资在 总投　 私 资 中的 地 位 连 步提 升 ， 我 国的 经 济 增 长发 挥 了积 极 作 用 ： 为 　 化 （ ｃ ｎｍｉ Ｌｂ ｒｌｙ 的 概 念 得 到 了 更 广 泛 的运 用 。 Ｅ ｏｏ ｃ ｉｅａｉ ） 　 ｔ 　 一 、 问题 的提 出 　 金 融 自 由化 主 要 是 针 对 金 融 压 抑 而 提 出 的 ， 体 说 ， 具 　 阻 碍 金 融 有 效 发 展 的 各 种 行 政 管 制 和税 收 制度 都 可认 为　 是金 融 压 制 ， 融 自 由化 是 要 通 过 放松 政 府 管 制 ， 现 利　 金 实 金 融 发 展 （ ｉａｃａ Ｄ ｖｌｐ ｅｔ 的 概 念 至 少 可 以追　 Ｆｎ ｎｉｌ ｅ ｅ ｍ ｎ） 　 ｏ 溯 到 Ｓｈｍ ｅ ｒ１１）他 强调 了一 国 金 融 部 门 的 发 展 对　 ａ ｕ ｐｔ （９ １ ． ｅ 经 济 增 长 的积 极 意 义 。 Ｒ ｂｎｏ （ ９ ２ 认 为 经 济 增 长 是　 ｏｉｓｎ １５ ） 率 、 率 市 场 化 和 信 贷 等 金 融 业 务 的 放 开 。金 融 自 由 化　 　 包括 价 格 自由化 、 品 自 由化 以及 市 场 准 入 的 自 由化 ， 产 通　 过市 场 调 节 实 现 经 济 增 长 ， 融 自 由化 常 常 是 一 个 “ ” 金 质 　 的指 标 ， 手 段 。金 融 发 展 主要 是 指 通 过 利 率 和 汇 率 杠　 是 杆 ， 激储 蓄 和投 资 ， 提 高 资 金 的使 用 效 率 ， 动 经 济　 刺 并 推 增 长 ． 融 发 展 有 “ ” “ ” 方 面 的 内容 ， 目标 。 持　 金 质 和 量 两 是 续 高 速 的经 济 增 长 需 要 高水 平 的储 蓄 和 投 资 ， 融 自 由 金 　 化 如果 能 够 带 来 一 国 的 金 融 发 展 ， 能 够 部 分 地 改 变 一　 就 国 的 金 融压 制 ， 效 配 置 金 融 资 源 ， 进 经 济 增 长 ，东 亚　 有 促 “ 奇 迹 ” 及新 兴 市 场经 济 国家 的 成 功 都 印 证 了 这 样 的 事　 以 实 （ ｅｍｅ　ｎ 　ｅｓｎ ．１ ９ 。 Ｈ ｒ ｓ ｄ ｌ ｉｋ ９６）　 ａ ｎ 金融 发 展 的根 源 ． 融 发 展 只 是 作 为 前 者 的 跗 属 物 而 出 金 　 现 的 。Ｇ ｌｓ ｉ （９ ９ 使 用 ３ 个 国家 １６ ～１６ 年 的数　 ｏ ｍｔ １ ） ｄ ｈ ６ ５ ８０ ９３ 据 得 出 以下 结 论 ： 融 发 展 和经 济 增 长 的 平 行 发 展 的 趋　 金 势非 常 显 著 ．