寿险构成调整的影响要素.docVIP

寿险构成调整的影响要素 ; 一、引 言; 中国寿险市场发展相对较晚,自 1996 年中国产寿险分业经营后,才逐步打开寿险市场发展的大门。各家保险公司为了抢占市场份额、拓展寿险业务,开始了对新型寿险产品的追逐,使得原本稳定的寿险产品结构逐渐被打破。1999 年平安第一款投连型产品在国内热销,开辟了中国新型寿险产品的新纪元,也带来了寿险产品结构“质”的飞跃,随后分红险、万能险的纷纷上市,一并掀起了新型寿险产品发展的历史狂潮。新型产品保费收入迅猛增长,逐渐超越传统寿险成为了市场的主导,使得寿险产品结构发生了颠覆性变化,业务功能由保障型向储蓄型、投资型方向转化。各种非传统寿险的出现,弥补了传统寿险的缺陷,增加了寿险与其它理财工具的竞争力,为人们提供了更多的选择空间。但是,保障功能作为保险的最基本功能,是保险市场有别于其它市场的重要特征,也是关系保险公司自身的健康、可持续发展的关键。另外,由于分红产品具有强大的储蓄功能,对于维护人们的根本利益、稳定社会起到了至关重要的作用。尤其是在目前我国居民收入水平尚且偏低、寿险市场还不成熟的条件下,保障型、储蓄型产品的发展更适合人们的消费倾向,而投资型产品的过快发展必然会造成很大的风险隐患。因此,对寿险产品结构进行优化、调整尤为重要。2009 年 2 月,保监会正式下发了《关于加快业务结构调整进一步发挥寿险保障功能的指导意见》 以下简称《指导意见》 ,提出了进一步发挥保险保障功能的重要意义,鼓励寿险公司加大力度发展保障型产品,强化长期储蓄型人身保险产品的长期储蓄功能。; 二、文献综述与问题的提出; 关于寿险产品结构影响因素的分析,目前国内外实证研究并不多见,大部分实证还多是集中于寿险产品优化创新 Robert,1968; William,1970; Walter,1971; 邓乐天,1999; 石玉凤,2006 等 或寿险市场结构发展 Berger,1993; Pottier,1997; 陈璐,2006; 邵全权,2008 等 等方面。寿险产品业务结构问题是一个不断发展变化的问题,也是一个逐渐被关注的话题,陈文辉 2009 、金丽贞 2010 等都对中国寿险业务结构做出过分析,认为目前寿险业务结构存在严重的失衡现象,对其进行调整具有可行性和必要性,尤其对于产品业务结构的调整更为关键,曾应禄 2003 更指出了寿险产品业务结构调整的重要性,但道路曲折,主要原因在于四大主要矛盾: 即经营理念的偏差与经营目的的矛盾; 考核机制的纰漏与经营成果真实性要求的矛盾; 内控把关不严与防范经营风险的矛盾; 新险种开发滞后与业务发展的矛盾。但是,总体上讲,这些文献研究都未直接涉及寿险产品结构调整的影响因素分析。虽然周玉坤 2005 直接对我国寿险产品结构调整的影响因素进行了研究,但仍仅停留于理论层面,没有相关的实证分析,其对寿险产品结构影响因素的分析主要集中于宏观层面,认为影响寿险产品结构的影响因素应分为两个阶段进行探讨: 新型险种刚刚出现阶段和成熟阶段,他认为前一阶段产品结构变化的影响因素为利率和收入,后一阶段产品结构变化的原因是资本市场收益波动、保险公司营销不当和新型险种低保障、高投资属性。邵立娟 2010 也对我国寿险产品结构影响因素进行了研究,并开始在实证分析基础之上,运用因子分析法分析了 2009 年底 33 家产品结构配置不同的寿险公司的经营绩效,进而研究了产品结构因子对其它因子以及公司整体经营绩效的影响,实证结果表明产品结构调整与成长能力因子有着显着的正向关系,但与公司经营规模、盈利能力等因子却不存在显着的相关关系。本文则是采用了非均衡面板数据分析方法,从微观层次对寿险产品结构的影响因素进行研究,由寻找公司发展的各种评价指标入手,对各种指标进行检验,最终确定有效的影响因素。; 三、研究方法与变量的选取; 一 研究方法; 考虑到影响寿险产品结构调整的因素较多,既有宏观层面的影响 经济水平、利率、居民需求等 ,又有微观层面的影响 公司规模、公司性质、发展阶段等 ; 既有时间变化的因素,又有个体变化因素,存在对维度选择不易把握、变量选择过于复杂问题。因此,本文仅选择了单一层面———公司微观层面来探求影响寿险产品结构调整的内部因素,并采用时间序列与截面数据有机结合的面板数据计量方法进行分析。这样,也将一些单维变量 主要是指随时间变化而不随个体变化的宏观变量 排斥在模型考察的范围之外,从这种意义上讲,采用时间固定效应模型比较合理。; 二 变量的选取; 寿险产品类型一般有传统寿险 包括死亡保险、生存保险、两全保险等 和新型寿险 包括分红险、投连险、万能险等 之分,前者以保障为主,后者以投资为主。但分红险较强的储蓄特性又与其它新型寿险产品有着本质的区别,《指导意见》也对该种产品的特殊性给予了高度重视,其与